Prix de l'innovation des Victoires des Sicav de "La Tribune" : la prudence à l'honneur

Les prix de l'innovation 2010 décernés par « La Tribune » font la part belle, cette fois, à la prudence. Un thème très recherché par la clientèle particulière mais aussi institutionnelle, l'an passé, tant les sujets d'inquiétudes sont venus refroidir les velléités de tous les investisseurs.

Parmi les fonds dédiés aux « particuliers », le fond primé n'est autre que Swiss Life Funds Rendement géré par Swiss Life. Cette sicav a pour caractéristique d'être investie sur une large palette d'actifs (actions, obligations, titres de créance, etc.). Un point commun : tous les supports ont une très faible sensibilité aux marchés, permettant une forte décorrélation et des rendements plutôt confortables. Autre spécificité : aucune ligne ne dépasse 3 % du portefeuille. De même, ce fonds sélectionne-t-il des obligations subordonnées bancaires « tier one » répondant aux contraintes en capital imposées aux banques dans le cadre de « Bâle III ».

Parmi les fonds dédiés aux « institutionnels », les membres du jury de la Tribune ont élu le fonds Harewood Guard Euro Equity, la marque Harwood étant devenue aujourd'hui Theam. Cette sicav est composée d'actions européennes mais aussi d'options permettant de minimiser la consommation de fonds propres et de maximiser l'exposition aux actions. De la sorte, le capital réglementaire mobilisé est réduit de 40 à 10 %. Une aubaine pour les assureurs, contraints aujourd'hui de revoir leur façon de travailler avec la mise en oeuvre de Solvency II.

Pays émergents

Autre particularité, la savante machine optionnelle mise en place permet de limiter à 10 % la perte potentielle annuelle de ce produit. Theam est une filiale de BNP Paribas Investment Partners. Cette toute jeune société de gestion est à la tête de 50 milliards d'euros d'encours. Elle vise 100 milliards d'ici à cinq ans. « Ce fonds est parfaitement adapté à la préoccupation de ces investisseurs qui souhaitent profiter d'un moteur de performance tout en réduisant au maximum le risque encouru », convient Gilles Guérin, à la tête de Theam. Les deux fonds primés privilégient donc la sécurité. Parmi les autres thèmes mis en valeur l'an passé, on notera surtout l'appétence pour les pays émergents. Et pas seulement via les actions, les produits de taux, dérivés ou les devises ayant servi à l'élaboration de savants mécanismes. Quant à la thématique des taux, elle a aussi rencontré un franc succès en 2010 et devrait susciter de non moins nombreuses initiatives cette année, vu les échéances qui s'annoncent.