Deux nouveaux ETF, consacrés au marché encore peu connu de la volatilité, ont récemment vu le jour. Jusqu'alors, seuls quelques rares fonds d'investissement, à l'image de CPR Volatility de CPR Asset Management ou des trackers traditionnels proposés à des investisseurs avertis. Avec ces nouveaux produits, proposés par Source, en partenariat avec la banque d'affaires Nomura, et par Lyxor, tout un chacun peut s'intéresser à cette classe d'actifs hors normes. Universitaires et observateurs des marchés financiers ont fait le constat suivant : la volatilité, c'est-à-dire la propension des actions à fluctuer, augmente lorsque les marchés entrent dans des phases de baisse. Investir sur la volatilité constitue donc un bon moyen de protéger son portefeuille lorsque le vent tourne. Reste à trouver le moyen d'investir sur un paramètre statistique et de bien choisir son timing d'investissement. C'est pour cette raison que des indices, dits « de stratégie », ont été créés. Ainsi, le Nomura Voltage Mid-Term Source ETF réplique les performances de l'indice Nomura Voltage Strategy Mid-Term 30-day USD TR. « Ce produit vise à exploiter les pics de volatilité, tout en atténuant les coûts de couverture liés à la détention d'une position systématiquement acheteuse de volatilité », explique l'émetteur. Selon le contexte, l'exposition à l'indice peut varier de 0 à 100 % : plus la volatilité est élevée et plus l'exposition est élevée. « De cette manière, il peut constituer un investissement de long terme, contrairement aux produits classiques, systématiquement longs sur la volatilité », précise Mohamed Yangui, responsable du pôle Equity Structuring chez Nomura. Même principe pour le Lyxor ETF S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll que Lyxor propose depuis quelques jours. Ces deux produits s'appuient sur la volatilité du marché américain et sont donc, a priori, peu actifs le matin d'où le choix de Lyxor de ne coter le produit que l'après-midi, de 14h30 à 17h30, aux heures d'ouverture communes des marchés français et américain. Enfin, contrairement à l'ETF de Lyxor, coté en euros, le Nomura Voltage Mid-Term Source ETF est libellé en dollars, ce qui explique l'écart des frais de gestion annuels, respectivement de 0,7 % et 0,3 %, prélevés sur les deux produits.
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