Christophe Brulé, président d'Entheca Finance
Forts des plus importantes capitalisations boursières, les grands indices européens sont les plus accessibles pour les investisseurs. Et par conséquent, les plus investis ! Pourtant, ils ne représentent pas forcément les meilleurs investissements boursiers. Une diversification vers les petites et moyennes valeurs européennes (small caps et mid caps) semble offrir davantage de plus-values, notamment sur la dernière décennie souvent qualifiée de « perdue ». Entre le 1er mai 2001 et le 30 avril 2011, les petites et moyennes valeurs européennes ont fait mieux que les grandes valeurs : + 11,9 % pour le MSCI Europe Large Cap, contre + 45,7 % MSCI Europe Mid Cap et + 52,7 % pour le MSCI Europe Small Cap.
Les raisons ? Les petites et moyennes capitalisations couvrent un univers d'investissement complet, de plus de 5.000 sociétés cotées en Europe, soit plus de 90 % de la cote (pour seulement 15 % de la capitalisation boursière globale).
Valeurs moins volatiles
Moins couvert par les analystes financiers, cet univers est le plus large réservoir de croissance et de créations d'emplois, propice à de nombreuses introductions boursières, fusions et acquisitions. Autant de sources d'opportunités d'investissement. Ces valeurs sont moins volatiles que les grandes capitalisations, car elles ne peuvent être vendues à découvert par les banques d'investissement ou les hedge funds. Leur cours reflète plus justement la valeur intrinsèque de l'entreprise. Enfin, les grands indices restent davantage soumis aux aléas de la crise des dettes publiques que les indices « smid cap », du fait de leur exposition aux valeurs bancaires (à près de 25 %).
Christophe Brulé, président d'Entheca Finance
