L'investissement dans un fonds à formule est-il bloqué ?
Antoine Delon, responsable Distribution France, Cross-Asset Solutions chez Société Général CIB
Antoine Delon, responsable Distribution France, Cross-Asset Solutions chez Société Général CIB
Les fonds à formule proposent des horizons d'investissement variés : court terme (de 1 à 3 ans), moyen terme (de 4 à 7 ans) ou long terme (de 8 à 10 ans). Lors de la création du produit, la société de gestion décide à quelle fréquence sera calculée la valeur liquidative (quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle). L'investisseur peut donc sortir tout au long de la vie du produit, sur la base de la dernière valeur liquidative publiée. Au moment de souscrire à un fonds à formule, l'investisseur est invité à vérifier la présence ou non de frais de sortie et d'une fourchette achat-vente.
Liberté de sortir
L'investisseur est donc libre de sortir de son fonds à tout moment en cas de besoin de liquidités. Toutefois, il faut préciser que ce type de placement est construit dans la perspective d'un investissement jusqu'à la date de maturité effective du produit. En cas de sortie avant l'échéance, l'investisseur ne bénéficie donc pas toujours des garanties du produit.
La valeur liquidative d'un fonds à formule évolue selon les taux d'intérêt, la volatilité, et, bien sûr, l'évolution de son sous-jacent (actions, indices, matières premières, etc.). Pour la connaître, l'investisseur doit se reporter aux rapports détaillés envoyés par la société de gestion, ou consulter les sites Internet dédiés (AMF, société de gestion).
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Il existe néanmoins deux cas où il peut être intéressant de sortir en cours de vie. D'une part, si le produit a particulièrement bien performé, l'investisseur peut profiter d'un rendement attractif malgré les frais de sortie éventuels. D'autre part, si, à l'inverse, le potentiel de performance du fonds a été affecté en cours de vie et qu'un arbitrage plus adapté a été proposé par le conseiller.
Retrouvez une nouvelle question pratique, du lundi au vendredi dans le journal La Tribune.
Antoine Delon, responsable Distribution France, Cross-Asset Solutions chez Société Général CIB
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