La Tribune
En région, 72 entreprises ont fait appel aux sociétés du capital investissement en 2010, représentant un montant investi de 156,63 M€. L'informatique, l'énergie (à plus de 80% représentés par les nouvelles énergies), le médical et les services industriels demeurent les secteurs ayant eu le plus recours aux levées de fonds. "Paca est une région extrêmement dynamique dans le domaine technologique, et ce foisonnement est en corrélation avec les volumes d'investissement", commente Hervé Schricke, président de l'AFIC*.
Pour autant, en terme de montant investi, la région est encore loin derrière celles de Rhône-Alpes (512 M€), Midi-Pyrénées (213 M€), Pays de Loire (200 M€) et Nord Pas de Calais (186 M€). En France, 1 685 entreprises ont été accompagnées pour un montant total de 6,6 mds€, soit une progression de 61% du montant global investi et de 15% du nombre d'entreprises. "Cette tendance positive est notamment due à la confirmation du dynamisme du capital développement (2,3 mds€ investis dans 916 entreprises) permettant aux dirigeants de financer leurs projets de croissance tout en conservant le contrôle de leurs entreprises".
La reprise de l'activité a été par ailleurs tirée par le capital-transmission : plus de 3,5 milliards d'euros (soit 2,2 fois plus qu'en 2009) dans 264 entreprises (+14,3%). Seul le capital-risque enregistre une moindre augmentation des montants investis (+3,1%), soit 605 M€ au bénéfice de 458 start-up françaises. Les personnes physiques et les family offices restent au premier rang des souscripteurs tandis que le désengagement des banques et des sociétés d'assurance se confirme.
L'étude souligne également que les 5 mds€ levés en 2010 (+37,3%) par les fonds de capital-investissement restent très en-deçà des niveaux antérieurs à la crise (12,7 milliards en 2008). Du coup, très dépendants des levées de fonds auprès des particuliers, le capital-risque et le capital développement régional ont particulièrement souffert. Occasion pour les acteurs du capital investissement de rappeler leurs inquiétudes quant aux conséquences des nouvelles réglementations, Solvabilité 2 et Bâle 3, qui vont avoir pour effet de "renforcer les exigences des banques sur le niveau des fonds propres ce qui va accroitre le déséquilibre entre l'offre et la demande de financements".
Une conséquence d'autant plus dommageable que "les assureurs et les banquiers représentent 50% des ressources du capital investissement en France". À ce propos, le président de l'Afic a été entendu dernièrement par la Commission Finances de l'Assemblée nationale et le sera prochainement par celle du Sénat. "Nous demandons à ce que l'épargne des Français (plans d'épargne, livret A, assurance vie....) soit réorienté différemment et vienne encourager l'investissement dans des PME qui créent des emplois et de la valeur ajoutée".
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Le fondateur du site meilleurtaux.com est par ailleurs porteur d'un mouvement de fond de l'association qui vise à renforcer sa déontologie et renforcer les règles de transparence. Effet crise financière inévitablement. Dans cette réforme de gouvernance, un guide des bonnes pratiques vient d'être édité à l'intention de ses adhérents.
A.D
*L'AFIC regroupe l'ensemble des structures de Capital Investissement (Capital Risque, Capital Développement, Capital Transmission / LBO, Capital Retournement) installées en France. Soit 280 membres actifs.
L'étude 2010 sur l'activité des acteurs français du Capital Investissement est réalisée par l'Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) et Grant Thornton.
PACA Nombre d'entreprises Montants investis en k€
Services (autres) 8 8 758
Technologie Internet 4 15 223
Energie 12 13 219
Biens et services industriels 8 27 229
Electronique 2 2 534
Biens de consommation 2 975
Biotechnologie 2 2 498
Automatismes industriels 2 5 802
Biens de consommation 2 3 299
Informatique 13 35 795
Autre 2 805
Produits manufacturés (Autres) 3 551
Medical 8 28 808
Telecom 4 11 138
Total 72 15 663
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