Les Allemands anticipent une mise en faillite de la Grèce

Organiser l'insolvabilité plutôt que la subir. A Berlin, c'est le nouveau credo d'une bonne partie des experts économiques n'écartent plus l'hypothèse du pire. Mais ne souhaite pas pour autant une sortie de la Grèce de la zone euro.
Copyright Reuters
Copyright Reuters (Crédits : (c) Copyright Thomson Reuters 2011. Check for restrictions at: http://about.reuters.com/fulllegal.asp)

L'Allemagne a-t-elle déjà lâché la Grèce ? Selon plusieurs sources gouvernementales, la question n'est en tout cas plus de savoir si la Grèce va faire faillite mais plutôt comment. Histoire d'anticiper les conséquences pour le reste de la zone euro, et surtout ses banques.

Selon le magazine allemand « Der Spiegel », les troupes du ministre des Finances, Wolfgang Schäuble, étudient deux hypothèses de sortie de crise brutale : l'une avec maintien de l'euro dans le pays, l'autre avec retour à la drachme. Le fonctionnement du Fonds européen de stabilisation financière, qui avait été adopté le 21 juillet dernier, pourrait être remanié lors du sommet du ministère des Finances prévu en fin de semaine en Pologne. Et ce, afin de parer au plus pressé en cas de scénario du pire. Dans l'hypothèse d'une faillite de la Grèce, les États en difficulté, comme l'Espagne ou l'Italie, se verraient automatiquement attribuer des lignes de crédit, tout comme les banques exposées à la dette grecque. Dans le quotidien « Die Welt », c'est le ministre de l'Économie, Philipp Rösler, qui évoque « l'insolvabilité ordonnée de la Grèce ». Des solutions destinées à limiter les risques de contagion, mais aussi à faire pression sur le gouvernement grec.

Un gouvernement grec qui a présenté dimanche une série de nouvelles mesures pour endiguer le dérapage de son budget, et tenter de convaincre ses créanciers de prolonger leur soutien. Des représentants du FMI (Fonds monétaire international), de l'Union européenne et de la BCE avaient quitté Athènes début septembre, en protestant contre le manque de coopération du gouvernement. Ce que le ministre grec des Finances, Evangelos Venizelos, a vivement démenti ce week-end en expliquant que ce départ était « planifié ». Une nouvelle taxe foncière sur tout l'immobilier du pays sera ainsi appliquée dès cette année, et collectée d'après les factures d'électricité. Au total, le pays s'engage à réaliser 2 milliards d'euros d'économies supplémentaires en 2011, ce qui limitera le déficit du pays à... 17,1 milliards d'euros.

Pour les marchés, qui avaient fondu vendredi sur l'euro, le marché obligataire et les banques les plus exposées à la crise grecque, les mesures risquent de ne pas suffire. La dégradation de la note de trois banques françaises que pourrait annoncer Moody's cette semaine devrait faire sortir du bois de nouveaux grecquo-sceptiques. Vendredi, le commissaire européen à l'Énergie, Günther Oettinger, avait suggéré de mettre en berne à Bruxelles les drapeaux des pays « pécheurs » pour cause de méga-déficit...

L'Allemagne a-t-elle réellement intérêt à ce que la Grèce sorte de la zone euro ? Pas si sûr. En effet, avec un retour à la drachme, les autorités d'Athènes pourraient utiliser l'arme de la dévaluation monétaire. Dans un premier temps, cela pourrait relancer l'économie grecque. Mais cela constituerait aussi le meilleur moyen de faire une croix sur toutes les créances du pays, puisque la valeur des actifs serait ramenée à zéro ou presque. Cela pénaliserait fortement les banques allemandes très exposées à la Grèce, tout comme les françaises. Or, une banque préférera toujours récupérer un peu que rien du tout.

Par ailleurs, une dévaluation obligerait les banques à déprécier leurs créances. Si les établissements semblent avoir correctement provisionné leur exposition à la dette souveraine, ce que contestent toutefois plusieurs spécialistes, « cela n'est pas forcément le cas de la dette privée », indique un analyste. Pour les banques qui détiennent des réseaux bancaires grecs, comme Crédit Agricole avec Emporiki et Société Générale avec Geniki, l'impact d'un défaut de la Grèce et d'un retour à la drachme serait évidemment dramatique. Un tel scénario serait long à mettre en place. Ne serait-ce que parce que le traité de Maastricht ne prévoit rien cet effet...

Lundi, revenant sur les propos du ministre de l'économie allemand Philipp Rösler, un porte-parole de ce dernier a déclaré vouloir "que la Grèce reste membre de la zone euro". Il a en revanche estimé que le pays avait entrepris les réformes nécessaires avec "peu de fermeté".

Sujets les + lus

|

Sujets les + commentés

Commentaires 34
à écrit le 13/09/2011 à 17:10
Signaler
soyons sérieux, si la grece se retire del'euro ce qui est juridiquement délicat, elle aura une autre monnaie, ses dettes seront en euros, elle devra demander un moratoire et des aides genre mise en tutuelle par le FMI, quelle dévalue et bien oui mais...

à écrit le 13/09/2011 à 14:34
Signaler
La Grèce c'est 2% de l'économie de la zone euro. La solution n'aurait pas dû être trop difficile. Oui mais voilà le gouvernement grec, socialiste, renacle dans l'application de décisions indispensables. Les socialistes sont là-bas, non pas dans l'op...

le 13/09/2011 à 17:28
Signaler
@ Démosthène , On parle ici de courage et de réalisme, mais il n'y a pas de détails. Ce qui nous aiderait à comprendre c'est par exemple l'échelle des salaires en Grèce, parce-que les informations qui circulent sont contradictoires. Une institutrice ...

à écrit le 12/09/2011 à 17:40
Signaler
Mais qui a interet à avoir un Euro compétitif? La Chine et ses excedents de liquidité?Et une monnaie non convertible? Les US avec un dollar qui s'enlise et s'endette de plus en plus chaque jour? La Suisse qui dans cette tourmente a le tournis? Le...

le 19/09/2011 à 11:10
Signaler
Les Allemands, ils produisent une bonne partie des leurs exportations dans des pays de l'UE qui ne sont pas dans la zone Euro. Seulement le dernier assemblage se fait chez eux, d'où le Made in Germany. Si l'Euro est fort ils payeront moins cher la pr...

à écrit le 12/09/2011 à 13:55
Signaler
Si cela devait arriver, on peut raisonnablement prédire la faillite de l'Euro. On ne peut pas s'empêcher de se demander : "comment on en est arrivé là ?" Faut-il que nos dirigeants soient incompétents, menteurs ou désarmés pour ne pas avoir su : - r...

à écrit le 12/09/2011 à 13:51
Signaler
L'europe coule et c'est tant mieux. Nous aurons donc bel et bien perdu les prêts stupides et surréalistes accordés à la grèce. Honte aux européistes qui auront entrainé les pays dans une merde noire

à écrit le 12/09/2011 à 12:36
Signaler
L'Europe est un fantasme !! Ca ne sera jamais une realité !

le 12/09/2011 à 17:24
Signaler
C'est bien, faut pas trop se fatiguer pour argumenter: pseudo = texte, faisons dans la simplicité, le slogan tient alors lieu de pensée. Bravo ! Fallait y ... penser.

à écrit le 12/09/2011 à 12:30
Signaler
Ne nous inquiétant pas de la faillite de la Grèce, juste après, ça sera notre notre tour ! Vive les politicards et élites qui gouvernent ce beau pays en quasi faillite !!!

à écrit le 12/09/2011 à 11:50
Signaler
ENFIN !!! on y arrive. un peu tard mais mieux vaut tard que jamais. et ensuite, on étudie le défaut coordonné de tous les autres pays endettés, sinon ce sera le défaut général mais en pagaille ... mortel

à écrit le 12/09/2011 à 11:01
Signaler
où sont passés les complices des mensonges comptables de la grèce pour être éligibles à l'entrée dans la zone euro?? qu'ont-ils à proposer maintenant?? peut-être d'aider tous des acteurs impactés par la dette grecque à mentir aux marchés, et cela gra...

à écrit le 12/09/2011 à 10:22
Signaler
L 'Allemagne anticipe, avec raison et intelligence.. .Inutile de fermer les yeux et de faire semblant..il faut agir ! La grèce DOIT se responsabiliser...

à écrit le 12/09/2011 à 9:52
Signaler
La Grèce et ses evzones à pompons rouges nous prend pour des billes. Elle n'a aucune organisation digne d'un état; elle maquille à tous les étages; son sport national est la fraude fiscale. Je ne comprends toujours pas pour quelle obscure raison le m...

à écrit le 12/09/2011 à 9:48
Signaler
choix difficile mais personne a mon avis pensait que la grece pouvait rembourser et surtout avait l'intention de la faire, comment n'a t on pas expulsé un pays qui avait aussi menti sur son déficit, comment a t il pu tromper les gens de la commission...

à écrit le 12/09/2011 à 9:40
Signaler
Concernant la Grèce,je suis en parfait accord avec le commentaire de Philippe Victor,car les aides accordées à la Grèce ne seront jamais remboursées;aussi préparons la sortie de la Grèce en aidant les banques Françaises qui sont impliquées dans le so...

à écrit le 12/09/2011 à 9:02
Signaler
Plutôt que de continuer à prêter à fonds perdus à la Grèce, il serait sans doute plus utile d'utiliser cet argent pour rembourser les banques concernées par des prêts qui ne seront , de toute façon, jamais remboursés par les Grecs. Et que les Grecs s...

à écrit le 12/09/2011 à 8:49
Signaler
La Grèce n'est plus du tout conforme aux critères de la zone Euro, alors, il est nécessaire qu'elle quitte cet espace monétaire, comme d'autres. Est ce un souci ? Non, des pays appartiennent aujourd'hui à l'Europe ou CEE et n'ont pas l'Euro (sans fa...

à écrit le 12/09/2011 à 8:42
Signaler
Le problème de la Grèce n'est pas budgétaire, mais moral, éthique, comment un pays peut se redresser alors que la fraude est la base de leur système, leur service des impôts est inexistant. Demandez aux touristes revenus de Grèce cet été, vous verrez...

à écrit le 12/09/2011 à 8:40
Signaler
'allemagne a sans doute raison il faut organiser la faillite?;préter à la grece a fond perdu ne donne rien entrer au capital dans les banques pour la meme somme serait plus rentable mais a condition que l'etat n'est pas la majorite NOS POLITIQUES SON...

à écrit le 12/09/2011 à 8:34
Signaler
l'euro vit les derniers jours nos trois banques sont entraines vers la faillitte vaut que le gouvernement declare l'etat d'urgence en diminuant les salaires et retraites de 28% ceci est le passage obligé

à écrit le 12/09/2011 à 8:34
Signaler
l'euro vit les derniers jours nos trois banques sont entraines vers la faillitte vaut que le gouvernement declare l'etat d'urgence en diminuant les salaires et retraites de 28% ceci est le passage obligé

le 12/09/2011 à 9:14
Signaler
Faites donc un emprunt si vous le pouvez encore car le jour où le gouvernement va taxer la C ....... , vous allez être imposé sévèrement

le 12/09/2011 à 12:41
Signaler
STOPALAC + 10000

à écrit le 12/09/2011 à 8:15
Signaler
l'Allemagne était pourtant bien contente d'être soutenue à tour de bras par les fonds structurel dans les années 90...Ce qui lui a permis de supporter le coût faramineux de la réunification. Et là Angela pinaille pour des cacahuètes, pour détourner ...

à écrit le 12/09/2011 à 8:10
Signaler
Heureusement, qu'il y a le pragmatisme allemand pour arreter la "folie" de la BCE.

à écrit le 12/09/2011 à 8:10
Signaler
J'ai toujours pensé que l'Europe était mal construite.On commence à payer les pots cassés.Et ils veillent faire entrer encore d'autres.C'est la folie des grandeurs. La Grèce doit hypothéquer son patrimoine c'est tout et on trouvera l'argent pour pay...

à écrit le 12/09/2011 à 7:34
Signaler
Voila, c'est parti ! Seul l'Allemagne à le courage d'appeler un chat UN CHAT !

le 12/09/2011 à 12:43
Signaler
Nous avons des cancres au gouvernement.Harry Potter et Jritoujour au finance avec ça on est sur d'aller dans le mur!

à écrit le 12/09/2011 à 6:57
Signaler
La Grèce par effet domino va faire écrouler l'ensemble du système européen, surtout que la France ne l'oublions pas est une "grosse" Grèce

à écrit le 12/09/2011 à 6:18
Signaler
Il est evident que la solution economique a cette crise passe par l'application globale de la medecine de cheval pour l'ensemble de l'Europe. Si les pays ne sont pas d'accord a supresser leur propre economie pour le salut des plus petits pays alors e...

à écrit le 12/09/2011 à 5:17
Signaler
La grece, aidee par l allemagne!!! va nous refaire le "coup" des emprunts russes... Geniale l europe!

le 12/09/2011 à 7:35
Signaler
POURQUOI etre entre dans l'U.E. ? nous en voyons le resultat

le 12/09/2011 à 11:48
Signaler
et encore !! on a échappé à la Turquie dans l'Europe :-)) quoique, on aurait pu confier la gestion de la grèce aux turcs, ils ont l'habitude

Votre email ne sera pas affiché publiquement.
Tous les champs sont obligatoires.

-

Merci pour votre commentaire. Il sera visible prochainement sous réserve de validation.