Mission accomplie. Les opérateurs attendaient avec anxiété ce nouveau rendez-vous phare des marchés obligataires : la première émission italienne de l'ère post-Berlusconi. Le trésor italien devait en effet lever des capitaux à cinq ans. Il est parvenu à ses fins sans encombre. Mais à un taux fort élevé. Rome a en effet alloué 3 milliards d'euros à 6,29%. Selon Bloomberg, il s'agirait du taux le plus élevé depuis 14 ans, - juin 1997, deux ans avant la naissance de l'euro -. La précédente opération similaire, réalisée le 13 octobre, avait été bouclé à un taux de 5,32%. Soit près de 100 points de base en dessous. De fait, les investisseurs étaient au rendez-vous. Leur demande atteignait les 4,4 milliards d'euros. Soit un ratio de couverture (demande/montant alloué) décent de 1,47, plus élevé que celui constaté lors du placement d'octobre (1,34).
La semaine passée déjà, au lendemain de l'annonce du départ de Silvio Berlusconi de la présidence du conseil des minitres, Rome avait dû consentir à un taux de 6,087% pour lever des capitaux à un an seulement. Un mois plus tôt, il ne lui en avait coûté que 3,57%.
Les investisseurs attendent maintenant d'en savoir un peu plus s'agissant de l'Ialie. Dimanche soir, le président Giorgio Napolitano a demandé à l'ancien commissaire à la concurrence, Mario Monti, de former un nouveau gouvernement. A charge pour lui d'appliquer des mesures de restriction budgétaire destinées à ramener dans le droit chemin un pays dont la dette pèse quelque 1.900 milliards d'euros et dont les besoins de financement ont jusqu'à présent été évalués à 235 milliards d'euros pour 2012.
Dès vendredi, la perspective de l'arrivée de Mario Monti et le vote par le Sénat de mesures avait provoqué le réel soulagement sur le marché. Pointé jusqu'à 7,48%, le taux à dix ans italien était revenu jusqu'à 6,48% à la veille du week-end. Mais il semble ce lundi avoir quelques difficultés à aller bien au delà. Alors que le rendement s'était détendu jusqu'à 6,34% avant l'adjudication, il repartait en sens inverse ensuite. A midi, le taux à 10 ans transalpin flirtait à nouveau avec les 6,56%.
