Les valeurs TMT (technologies-médias-télécommunications) débutent la semaine sur une note de prudence. Après deux semaines de hausse, elles marquent en effet le pas lundi soir, comme le montrent les indices européens DJ Stoxx correspondant à chacun de ces trois compartiments. Les médias sont en baisse de 1,6%, les technologies de 2,1% et les télécommunications de 2,7%.Il est vrai qu'à la faveur de plusieurs indicateurs laissant entrevoir un prochain rebond économique, les valeurs TMT se sont particulièrement distinguées ces deux dernières semaines. Ainsi, alors que le DJ Stoxx 600 a progressé d'un peu plus de 7%, le secteur européen des médias, au sein duquel TF1 a tenu un discours particulièrement optimiste (voir ci-contre), a affiché une progression de 14%, soit légèrement mieux que les télécommunications qui ont gagné 13%. Mais la palme revient sans conteste aux valeurs technologiques, qui ont enregistré une hausse moyenne de leur cours de Bourse supérieure à 18%, leur permettant de revenir à des niveaux voisins de ceux affichés à la fin août.Rien d'étonnant donc à ce que les investisseurs se montrent quelque peu attentistes au début d'une semaine chargée en publications économiques, avec notamment les ventes au détail et la production industrielle américaines. Des statistiques qui devraient leur permettre de vérifier si les premiers espoirs de reprise outre-Atlantique sont fondés.Le marché parisien, qui attend lui aussi de nombreuses statistiques hexagonales, ne fait pas exception à la règle: les valeurs TMT sont nombreuses à reculer ce lundi. L'action TF1 cède 0,27% à 33,51 euros. Elle s'était envolée sur les dernières séances alors que le groupe a annoncé des prévisions de recettes meilleures qu'attendu. Un discours qui avait conduit plusieurs analystes à relever leurs recommandations.Toujours dans les médias, Vivendi Universal, qui a publié la semaine dernière une perte nette historique (voir ci-contre), baisse de 3,58% à 45,81 euros. La valeur a été dégradée d' "achat" à "performance en ligne" par Lehman Brothers.Du côté des technologiques, Alcatel termine en baisse de 2,39% à 18 euros et Thomson Multimedia (TMM) recule de 2,83% à 33,60 euros. Outre la hausse des marchés, l'action TMM a également profité, ces derniers jours, de l'annonce des modalités exactes du désengagement partiel de l'Etat et de l'émission d'Océane (voir ci-contre). Des précisions qui ont levé les doutes que manifestait le marché depuis le 12 février, jour où avaient été évoquées ces deux opérations.France Télécom et sa filiale Orange cèdent respectivement 3,95 et 4,45% à 32,55 et 7,30 euros. Les deux titres ont évolué récemment au gré de l'actualité et des rumeurs liées au dossier MobilCom (voir ci-contre). Désormais les spécialistes du secteur ont un deuxième sujet de préoccupation: France Télécom publiera ses comptes le 21 mars et, après les résultats de Vivendi, ils se demandent quel niveau atteindront les dépréciations d'actifs. Sans en préciser le montant, Michel Bon a précisé dans une interview accordée au journal Le Monde qu'elles concerneraient principalement MobilCom et le câblo-opérateur américain NTL.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 4:51

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