Fréquemment, l'annonce d'une augmentation de dividende - ou d'une redistribution des résultats sous une forme quelconque - permet de faire oublier à l'actionnaire les difficultés qu'un groupe a pu rencontrer par ailleurs. L'Allemand E.ON déroge à la règle ce jeudi à la suite de ses résultats annuels, avec une action qui décroche de 2,98% à Francfort.Pourtant, le numéro un de l'énergie outre-Rhin va augmenter de 18% son dividende, en le portant à 2,35 euros par action. Son taux de distribution des bénéfices va ainsi passer de 28% à 35,5%. Le groupe a de surcroît annoncé qu'il comptait attribuer à ses actionnaires la pleine valeur de sa participation de presque 43% dans le chimiste Degussa. E.ON n'a pas précisé de quelle manière il comptait agir, mais cette participation est estimée en Bourse à quelque 2,9 milliards d'euros.Il n'empêche que les investisseurs semblent surtout s'être intéressés aux résultats de l'exercice passé. Or, sur ce plan, le tableau est moins engageant même s'il est loin de se révéler catastrophique. Le résultat d'exploitation de 7,36 milliards d'euros (+18,2%) est bien en ligne avec les attentes. Cependant, ce n'est pas le cas du bénéfice net. A 4,34 milliards d'euros, il a chuté de 6,6% et manqué la cible fixé par le marché. Les exceptionnels n'ont pas soutenu les comptes comme en 2003.La tendance pour 2005 sera elle aussi fonction du niveau des exceptionnels. Le groupe a précisé que sa capacité à dégager un bénéfice net aussi élevé qu'en 2004 dépendra du produit de la vente des filiales Viterra et Ruhrgas Industries. Un nouveau tassement n'est donc pas à exclure. Quant au volet stratégique, il montre une légère inflexion. E.ON n'écarte plus l'idée de grosses acquisitions, si bien entendu elles correspondent à ses critères financiers et stratégiques.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:56

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