La société de gestion financière Richelieu Finance vient de renforcer sa position dans le capital du Club Méditerranée, en portant sa participation de 20,13% à 24,02% du capital et à 9,28% des droits de vote. Richelieu Finance se rapproche donc des 28,93% détenus par Accor et n'exclut pas de monter un peu plus dans le capital du Club Med. "Nos positions n'ont pas changé", indique Gérard Augustin-Normand, président de Richelieu Finance, à latribune.fr.La stratégie du Club Med "nous satisfait pleinement", assure-t-il, "mais nous ne demandons pas de poste de contrôle ou de direction, notre investissement est uniquement financier". Richelieu assure également ne pas avoir de comportement agressif, "nous nous positionnons comme accompagnateur de la stratégie de Club Med". Le management opéré par Henri Giscard d'Estaing et par le premier actionnaire Accor semble d'ailleurs porter ses fruits puisque le Club Med a annoncé un retour aux bénéfices en 2005 pour la première fois depuis cinq ans (voir ci-contre). Le président de Richelieu Finance justifie son investissement par la sous-valorisation du Club Med. "Le groupe est sur la bonne voie et sa valeur réelle n'est pas prise en compte par le marché", souligne Gérard Augustin-Normand. "Les synergies engagées avec Accor et la valeur de la marque Club Med devraient porter le titre autour de 60 euros", ajoute-t-il. Aujourd'hui, le cours du Club Med s'établit à 38,25 euros.A terme, Richelieu Finance pourrait monter un peu plus dans le capital du Club Med si les conditions de marché demeurent intéressantes. Cependant, la société "ne dépassera pas le seuil de 33% du capital" qui l'obligerait à déclencher une OPA, ce dont "nous n'avons pas l'intention", assure le président de Richelieu Finance. A terme, la société pourrait donc poursuivre sa montée dans le capital du Club, compte tenu de ses objectifs de valorisation qu'elle espère voir se concrétiser.Le titre a clôturé en hausse de 0,45% à 38,17 euros à la Bourse de Paris. De son côté, Accor a terminé la séance quasiment stable à +0,05% à 43,58 euros.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:10

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