Le déficit commercial américain reste inquiétant

C'est une amélioration, mais moins étoffée que ce que pronostiquaient les économistes. Le déficit commercial des Etats-Unis s'est légèrement replié en juin à 64,8 milliards de dollars contre 64,8 milliards attendus par les 70 économistes du consensus compilé par l'agence Bloomberg. Mais la plus mauvaise surprise vient de la révision du déficit de mai, qui a atteint 65 milliards de dollars au lieu de 63,8 milliards annoncé initialement.

"Cette nouvelle donne ne devrait néanmoins pas avoir beaucoup d'impact sur la révision du chiffre de croissance américain du deuxième trimestre", estime Michael Carey, chez Calyon. Compte tenu des chiffres publiés récemmennt, l'économiste continue d'anticiper une révision à la hausse à 3% de l'augmentation du PIB entre mars et juin, contre 2,5% estimés initialement et 5,6% au premier trimestre.

Importations et exportations ont atteint des niveaux records en juin. Les exportations ont progressé de 2% à 120,7 milliards et les importations de 1,2% à 185,5 milliards. Du côté des exportations, les Américains ont vendu un peu plus de biens d'équipement (+882 millions), surtout des ordinateurs et des moteurs d'avions, de matières premières (+722 millions) et d'automobiles (+401 millions).

Ils ont importé beaucoup plus de voitures (+1,2 milliard) et de biens de consommation (+1,2 milliard) comme des médicaments ou des vêtements. En revanche, ils ont un peu réduit leurs achats de matières premières (-643 millions) à l'étranger, au premier rang desquelles les produits pétroliers. Le pétrole a toutefois continué de peser lourdement sur les comptes de juin, le prix à l'importation du baril atteignant un record à 62,04 dollars.

Cela s'est traduit par un déficit de 24,7 milliards de dollars de la balance pétrolière, à une encablure du record de 25,8 milliards enregistré le mois précédent. Le pétrole devrait continuer de grever les comptes américains alors que le cours du brut a continué de grimper ces dernières semaines. A Londres, le baril de brent a atteint un nouveau plus haut lundi après l'annonce de la compagnie britannique BP de la fermeture du plus important site des Etats-Unis.

Géographiquement, les Etats-Unis ont réduit leur déficit avec presque tous leurs partenaires, la grande exception étant la Chine qui a compté pour plus de 30% du déficit de juin. Le déséquilibre commercial avec ce pays s'est aggravé de 11% à 19,7 milliards de dollars. C'est le troisième plus fort déficit avec la Chine jamais enregistré par les Etats-Unis. Une petite dégradation a également été enregistrée avec le Mexique et le Brésil. Mais le déficit envers les pays de l'Opep est resté stable à 10,2 milliards. Celui avec l'Union européenne s'est amélioré de 16% à 9 milliards de dollars en raison d'un niveau d'exportations record, et celui avec le Canada s'est également réduit de 3,8% à 5,7 milliards.

Depuis le début de l'année, le déséquilibre de la balance, commerciale a atteint 383,9 milliards de dollars, contre 340,2 milliards au premier semestre 2005. Si la tendance se poursuit, les Etats-Unis devraient enfoncer le record que leur déficit avait affiché l'an dernier (717 milliards). Mais le repli de la consommation lié à la hausse des taux et au ralentissement économique devrait amoindrir les importations, tandis que les exportations profiteront sans doute d'un dollar un peu plus faible.

La dégradation de la balance commerciale préoccupe les partenaires des Etats-Unis qui voient avec inquiétude deux déficits parallèles, commerciaux et budgétaires. Sur le front budgétaire, la Maison Blanche a cependant fortement réduit ses prévisions de déficit, à 296 milliards de dollars seulement sur l'année budgétaire close fin septembre contre 423 milliards attendus précédemment.