SABMiller boucle le rachat de Grolsch

C'est aujourd'hui que s'achève l'offre de rachat du brasseur Grolsch par SABMiller, numéro un mondial du secteur devant le belgo-brésilien InBev, selon des données publiées hier par l'institut de recherche Plato Logic.

L'opération est un succès pour le Britannique, qui a récolté 94,65% du capital du Néerlandais, au terme d'une offre d'achat de 48,25 euros par action, en numéraire. A noter que les actionnaires qui n'ont pas encore apporté leurs titres peuvent le faire jusqu'au 20 février.

Lancée en novembre dernier, cette offre de 816 millions d'euros au total avait reçu le soutien de la direction de Grolsch. Le prix avait été jugé élevé par les analystes. Mais il faut dire que Grolsch constitue un relais de croissance pour SABMiller. Ce dernier projette de développer les marques haut de gamme du Néerlandais en Afrique et en Amérique Latine, afin de compenser le ralentissement des ventes dans les pays matures.

C'est ce dernier phénomène qui est à l'origine de la concentration du secteur, en cours depuis quelques mois. Fin janvier, après plusieurs mois de négociations, le Danois Carlsberg et le Néerlandais Heineken avaient officialisé l'acquisition commune du britannique Scottish and Newcastle, pour 10,4 milliards d'euros. Un peu plus tôt, en novembre, SABMiller, déjà lui, avait fusionné ses activités aux Etats-Unis avec celles de l'américain Molson Coors.

Autre élément favorable à la consolidation du secteur: le renchérissement des matières premières, qu'il s'agisse de l'orge ou de l'aluminium destiné à fabriquer les canettes. Une véritable menace pour les brasseurs, les seules matières premières agricoles représentant 8% environ de leurs charges globales.

Les prochaines cibles susceptibles de susciter les convoitises? Le 1er février, le Wall Street Journal affirmait qu'InBev et l'américain Anheuser-Busch, dont les répartitions géographiques d'activité sont complémentaires, avaient discuté d'un projet de fusion. En ligne de mire également: l'australien Foster's, dont les perspectives de résultats semblent floues depuis son repli sur son marché domestique.