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Le cours du bitcoin a chuté ces derniers mois.
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Le bitcoin pourrait entraîner la Bourse et même l'or dans sa chute. C'est la mise en garde émise par Michael Burry dans un article publié sur Substack ce mercredi. Le financier qui a parié contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008 a averti que la chute du cours du bitcoin pourrait s'aggraver en une « spirale infernale » auto-entretenue. L'homme qui estime que la cryptomonnaie est un actif purement spéculatif, incapable de se positionner comme une protection, pourrait entraîner la Bourse américaine dans sa chute.
Pour rappel, le cours du bitcoin a chuté sous la barre des 73 000 dollars mardi, atteignant son plus bas niveau depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche il y a un peu plus d'un an.
Si l'actif chutait de 10 % supplémentaires, Strategy, le plus important gestionnaire de trésorerie d'entreprise en cryptomonnaies au monde, coté à la Bourse de New York, accuserait des pertes de plusieurs milliards et « les marchés financiers seraient quasiment paralysés ». Michael Burry a également souligné que près de 200 sociétés cotées en Bourse détiennent des bitcoins. Bien que cela ait contribué à élargir la demande, « les actifs des Bitcoin treasury companies n'ont rien de permanent », a-t-il écrit. Donc, pour lui, si le cours du bitcoin continue de baisser, les gestionnaires de risque conseilleront à leurs entreprises de vendre leurs cryptos.
De plus, il estime que de nouvelles baisses pousseraient les mineurs de bitcoin au bord de la faillite.
Il a ajouté que l'arrivée des ETF au comptant n'a fait qu'exacerber la nature spéculative du bitcoin, tout en renforçant sa corrélation avec les marchés boursiers. La corrélation du bitcoin avec le S&P 500 a récemment frôlé les 0,50, a-t-il écrit. Théoriquement, les liquidations devraient se déclencher brutalement lorsque les positions perdantes commenceront à s'accumuler.
Selon certains indicateurs, la bulle des obligations numériques a déjà éclaté. L'effet de levier des particuliers s'est tari et les krachs passés – de Terra à FTX – n'ont pas contaminé les marchés traditionnels. Les optimistes voient désormais dans la clarté réglementaire et les valorisations attractives les éléments déclencheurs d'un nouveau rebond.
Chaque semaine, les clés pour comprendre les marchés financiers.
En revanche, la récente chute des cours de l'or et de l'argent pourrait être liée à cette baisse selon Michael Burry. « Il semblerait que jusqu'à un milliard de dollars de métaux précieux aient été liquidés à la toute fin du mois à la suite de la chute des cours des cryptomonnaies », a-t-il écrit. Si le bitcoin tombait à 50 000 dollars, « les contrats à terme sur métaux tokenisés s'effondreraient, sans aucun acheteur ».
(Avec Bloomberg)
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