L'actionnariat du CAC 40 se concentre et s'internationalise, selon Euronext
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Les assets managers concentrent un quart du capital des sociétés du CAC 40.
REUTERS - Benoit Tessier
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Les assets managers concentrent un quart du capital des sociétés du CAC 40.
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Plus concentré, moins familial, plus américanisé : tel est, en résumé, le paysage de l’actionnariat des sociétés du CAC 40 – les 40 plus grandes entreprises cotées françaises – dressé par l’étude annuelle d’Euronext. Cette enquête identifie désormais 67 % de la capitalisation du CAC 40 (soit 1 600 milliards d'euros à la fin 2024 sur un total de 2 400 milliards) sur une approche fondée sur la valeur des actions, et non sur le nombre de droits de vote.
Les actionnaires les plus importants restent les gestionnaires d'actifs (« assets managers »), ceux qui investissent dans les sociétés pour le compte de tiers (fonds de pension, caisses de retraite, particuliers, etc.), qui pèsent désormais un quart du capital à la fin 2024, contre 21 % en 2012.
« La tendance forte est la même depuis de nombreuses années ; à savoir l’affirmation d’un capitalisme anonyme dominé par les grands assets managers et la gestion passive », souligne François-Xavier Dudouet, chercheur au CNRS et coauteur de l'ouvrage « Sociologie des dirigeants de grandes entreprises ».
La gestion passive notamment s’affirme année après année et représente près de 9 % de l’actionnariat identifié, contre seulement 6,5 % en 2021. « La part de la gestion passive rapportée à l’ensemble des encours de gestion investis dans le CAC 40 a progressé de 20 points de pourcentage depuis 2012, dit-il, passant de 15 % des encours à 35 % aujourd’hui, avec des proportions différentes selon les valeurs », observe Mathieu Caron, responsable des marchés primaires chez Euronext.
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