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Malgré la hausse des investissements et un nombre de licornes multiplié par deux, 70 % des fondateurs estiment que la régulation européenne est trop contraignante.
PN/ - REUTERS - Pedro Nunes
La tech européenne a-t-elle retrouvé son dynamisme des années Covid ? Alors que s’ouvre Slush, l’un des plus gros événements européens du secteur à Helsinki, le fonds de capital-risque Atomico dévoile des signaux encourageants dans son onzième rapport annuel. Les levées de fonds devraient atteindre 44 milliards de dollars en 2025, soit une progression de 7 % par rapport à l’an dernier. Le rythme n’a rien à voir aux sommets de 2021, année record à 101 milliards d’euros. Mais, selon les auteurs, cela montre que l’écosystème pourrait retrouver une trajectoire de croissance, dans la continuité du rebond amorcé en 2024.
Autre indicateur : parmi les 40 000 entreprises tech européennes recensées, 413 sont désormais des licornes (ces start-up valorisées à plus de 1 milliard de dollars). Et 28 ont franchi ce cap en 2025, près du double de l’an passé. Là encore, on reste loin des cent licornes créées en 2021. Mais une nouvelle génération de start-up « AI first » ou « AI native », qui intègrent l’IA générative dès leur création — le suédois Lovable, le français Mistral, le britannique Isomorphic Labs — tirent fortement la dynamique, atteignant des valorisations spectaculaires en un temps record.
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Toutefois, il y a plusieurs bémols à ces signaux positifs. Ils doivent être comparés à l’environnement global, pointent les auteurs du rapport. Et notamment aux investissements outre-Atlantique, qui après avoir eux aussi ralenti ont atteint le « niveau exceptionnel » de 177 milliards de dollars les neuf premiers mois de 2025, le double de l’an passé (avec les soupçons de bulle spéculative que l’on connaît).
