Pas assez cher, le CAC 40 ! Tel est l?avis de Marc Touati. Selon le directeur général de la société de gestion Global Equities, l?indice phare de la Bourse de Paris, qui cote aujourd?hui près de 3.800 points, devrait valoir 4.500 points, sur la base des bénéfices estimés pour 2010.
A son niveau actuel, le CAC 40 est valorisé 12 fois les résultats 2010, alors que "le PER ("price earning ratio" ou rapport cours sur bénéfice par action) moyen de l?indice s?est élevé à 23, de 1987 à 2008", souligne Marc Touati.
De plus, comme les résultats des entreprises s?avèrent meilleurs que prévu depuis le deuxième trimestre, les analystes ? qui tablent déjà sur un rebond de 30% des bénéfices en 2010 - pourraient rehausser leurs prévisions, ce qui abaisserait encore le PER du CAC. Sur la base d?un PER raisonnable de 15, le CAC 40 devrait valoir 4.650 points, estime Marc Touati. "Il ne faut pas oublier le risque d?un trop fort relèvement des taux d?intérêt, susceptible de limiter le rebond boursier", nuance l?expert. Qui estime donc le juste prix du CAC à 4.500 points.
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