Le T-notes américain ne prend pas de vacances

On croyait l'affaire réglée, c'est malheureusement loin d'être le cas. Le secrétaire au Trésor Jack Lew, tire la sonnette d'alarme dans une lettre adressée au Congrès pour le prévenir que ses réserves de cash seront épuisées dès "fin février".

En conséquence le Trésor américain presse à nouveau le Congrès de relever le plafond de la dette, estimant n'avoir de quoi remplir ses obligations financières que jusqu'à fin février contre mars initialement.  Le temps presse, car le plafond d'endettement américain, dont le relèvement est une prérogative du Congrès, arrive à échéance le 7 février.

Pour résumer, au-delà de cette date, pour continuer à fonctionner, l'Etat américain devra faire appel à des mesures de financement exceptionnelles, comme suspendre ses participations à des fonds de pension de fonctionnaires, comme il l'avait fait à l'automne dernier.

Remboursement d'impôts

Mais le Trésor explique que, cette fois, son recours à ces mesures exceptionnelles est limité car février est le mois des remboursements aux contribuables américains des impôts trop perçus. En effet, les impôts sur le revenu américain sont prélevés à la source tout au long de l'année et, en février-mars, l'Etat rembourse le trop perçu.

"Le délai fourni (...) par les mesures de financement exceptionnel est bien plus court qu'en 2011 et 2013", reconnaît Jack Lew dans cette lettre, en référence aux autres bras de fer avec le Congrès sur le plafond de la dette.
"C'est surtout parce le gouvernement fait face à d'importantes sorties de trésorerie en raison des remboursements d'impôts", ajoute-t-il avant de préciser qu'en février l'année dernière l'Etat avait déboursé 230 milliards de dollars au lieu de 45 milliards pour un mois ordinaire.

Le rendement américain à 10 ans se tend de 8 points

Quand je vous ai écrit en décembre j'estimais que le Trésor épuiserait ses mesures exceptionnelles fin février ou début mars", écrit le secrétaire au Trésor […] mais "le mieux serait que le Congrès agisse avant le 7 février pour assurer un financement en bonne et due forme du gouvernement", ajoute M. Lew dans sa lettre aux élus.  Sauf que le Congrès est en en congés cette semaine, et ne reprendra ses travaux que la semaine prochaine.

Le marché lui n'attend pas. Le rendement à 10 américain réagit en se tendant de 8 points de base, pour se négocier à 2,82% tandis que le billet reculait sous la barre des 104 yens en baisse de 0,75%.

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