Jackpot ou alerte ? La présidente du conseil d’administration de Tesla se débarrasse de ses stock-options
Tesla : le joli pactole empoché par la présidente du conseil d’administration
Dado Ruvic
Tesla : le joli pactole empoché par la présidente du conseil d’administration
Dado Ruvic
Un jackpot à 6 chiffres ! Comme nous révèle le New York Times, mardi 13 mai, la présidente du conseil d'administration de Tesla aura empoché près de 540 millions de dollars grâce à la vente depuis 2018 de près de 1,4 million d'actions du géant automobile des voitures électriques, dont 198 millions de dollars au cours de six derniers mois.
Originaire d'Australie et cadre expérimentée dans la technologie, Robyn Denholm a rejoint le conseil d'administration de Tesla en 2014, avant d'en devenir présidente en 2018. En tant qu'administratrice, elle a obtenu des options d'achat d'actions à tarif préférentiel (des stock-options) qu'elle a réalisées au prix du marché, empochant un profit substantiel. Et même si ces ventes étaient légales et planifiées à l'avance, leur calendrier suscite des interrogations.
La présidente du conseil d'administration a établi un plan de vente d'actions en juillet 2024, peu après qu'Elon Musk ait affiché officiellement son soutien à Donald Trump. Planifiées en juillet, les ventes de Robyn Denholm ont été programmées pour démarrer la semaine suivant l'élection présidentielle, en novembre 2024, alors que le cours de l'action Tesla grimpait. Elle aurait donc tablé sur le rapprochement du patron de Tesla avec le locataire de la Maison-Blanche pour s'enrichir personnellement.
Ces ventes se sont poursuivies jusqu'à la semaine dernière. Comme le révèle le New York Times, Robyn Denholm aurait ainsi acheté plus de 112 000 actions à 24,73 dollars l'unité, puis les aurait revendues le jour même à plus de 270 dollars. Mais ces reventes d'actions de la part d'un membre du conseil d'administration sont souvent un mauvais signal pour les investisseurs.
Cette nouvelle ne devrait pas rassurer les investisseurs de Tesla. La présidente du conseil d'administration a en effet accès à toutes les informations internes confidentielles de Tesla, ce qui lui donne une lecture fine des prévisions de rentabilité de l'entreprise. La vente des actions de la part de Robyn Denholm serait donc le signal que l'action du géant automobile est aujourd'hui surévaluée et devrait être amenée à baisser.
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Les ventes d'actions par des membres d'administration, ou des dirigeants, sont en effet souvent des signaux qui prédisent de mauvaise performance à venir. Interrogé par le New York Times, Brad Lander, contrôleur municipal de New York, qui supervise cinq fonds de pension publics aux États-Unis, déclare ainsi : « Quand la présidente du conseil d'administration de Tesla se débarrasse de ses actions, cela ne donne pas l'impression qu'elle croit en l'avenir de l'entreprise. »
Ces ventes d'actions interviennent dans un contexte de remise en question de la gouvernance de Tesla et d'Elon Musk lui-même. Début mai, le Wall Street Journal rapportait que le conseil d'administration de Tesla avait discrètement envisagé des scénarios de succession à la tête de l'entreprise, face aux inquiétudes croissantes liées aux engagements politiques de Musk en faveur du président Trump.
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Pire encore, la gouvernance de Tesla ne semble pas disposer de contre-pouvoir en interne. Fin 2018, Robyn Denholm et d'autres membres du conseil d'administration de Tesla ont ainsi été critiqués pour ne pas jouer un rôle de contre-pouvoir face à Elon Musk. Dans une décision de justice annulant le plan de rémunération faramineux de 56 milliards de dollars au profit du PDG de Tesla, Kathaleen St. J. McCormick, juge du Delaware, a même estimé qu'il agissait « comme s'il n'y avait aucun conseil de surveillance ».
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