Crédit Agricole parvient à racheter la banque italienne Creval
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L'Italie est le deuxième marché de banque de détail du Crédit Agricole avec une part de marché de 5%.
Xavier Isaac
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L'Italie est le deuxième marché de banque de détail du Crédit Agricole avec une part de marché de 5%.
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L'opération aura été plus longue et plus coûteuse que prévu. Mais Crédit Agricole a annoncé, vendredi soir, le succès de son offre publique d'achat (OPA) sur Credito Valtellinese (Creval), d'un montant de 855 millions d'euros. Selon les résultats provisoires de cette offre en cash, le groupe mutualiste détient désormais, via sa filiale italienne Credit Agricole Italia, 91,17% du capital de la banque lombarde.
La partie n'a pas été facile, malgré le soutien de plusieurs actionnaires, liés à Crédit Agricole Italia. Depuis l'annonce de l'OPA, en novembre 2020, des fonds d'investissement ont mené une véritable guérilla contre la banque française, jugeant l'offre initiale de 737 millions d'euros insuffisante, malgré l'intérêt du projet industriel. Même le conseil d'administration de Creval avait alors écarté fermement la proposition de la banque française, la qualifiant « d'opportuniste et de non sollicitée ».
Du coup, Crédit Agricole a été contraint de relever son offre pour la porter finalement à 12,5 euros l'action (dividende compris) pour l'ensemble des actionnaires, soit une hausse de 19%. Un prix qui reste cependant inférieur aux estimations des banques conseils de Creval. Le franchissement du seuil de 90% de titres apportés à l'offre va permettre à Crédit Agricole Italia de lancer un retrait de la cote de Creval pour faciliter l'intégration du réseau Creval dans Crédit Agricole Italia. Avec cette fusion, cette dernière table sur des synergies de 130 millions d'euros par an. Le retour sur investissement devrait être, selon la banque, de 10 % au bout de la troisième année.
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Cette acquisition consolide les positions du groupe mutualiste en Italie, son deuxième marché de banque de détail, après la France, particulièrement dans la région Lombarde, la plus prospère du pays. Avec Creval, Crédit Agricole Italia devient la sixième banque en Italie, avec une part de marché estimée à 5% et trois millions de clients, mais avec une présence plus forte dans le nord industriel du pays.
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