Vinci, le vieux cauchemar d'Aéroports de Paris, guette la privatisation de Roissy et d'Orly

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En détenant 8% du capital d'Aéroports de Paris, dont il rêve de prendre un jour le contrôle, Vinci se retrouve en bonne position en cas de privatisation du gestionnaire des aéroports parisiens. Mais cette participation - plafonnée par écrit- est insuffisante pour empêcher un autre acteur de se lancer lui aussi dans une telle opération, le jour où ADP sera privatisé (s'il l'est un jour). L'Etat a souhaité éviter de reproduire le scenario de la privatisation des Autoroutes du sud de la France (ASF) en 2005, où Vinci détenait déjà plus de 20% au moment du lancement du processus. Cet événement avait marqué les dirigeants d'ADP dont une grande partie de la stratégie a été de faire barrage à Vinci.

La privatisation d'Aéroports de Paris (ADP)? Officiellement le sujet n'est pas à l'ordre du jour au gouvernement. « Mais, ils y pensent», assure un proche du gouvernement. Impossible de s'avancer sur un calendrier, dans la mesure où le passage de l'Etat en dessous de 50% du capital d'ADP oblige le gouvernement à modifier la loi aéroportuaire de 2005 qui garantit le caractère public du gestionnaire des aéroports parisiens. Mais la très belle opération réalisée par l'Etat en vendant 9,5% du capital d'ADP (3,9% possédés en propre et 5,6% via le Fonds stratégique d'investissements, FSI) pour 738 millions d'euros (dont 308 millions pour l'Etat) va forcément donner des idées au gouvernement actuel ou aux suivants.

Plafonnement des actions à 8%
Peu importe, Vinci est en embuscade. En raflant 4,7 % supplémentaire du capital d'ADP, le groupe français de concessions, qui se développe fortement dans la gestion aéroportuaire, détient désormais 8% du capital. Il n'a pas pu rafler la totalité des 9,5% mis en vente par l'Etat et le FSI car l'Etat ne souhaitait pas qu'un actionnaire dépasse la part détenue N.V. Lutfhaven Schiphol, le gestionnaire d'Amsterdam-Schiphol, lequel possède un peu plus de 8%. Les partsde l'Etat ont donc été vendues en deux blocs (l'autre étant revenue à Predica, une filiale du Crédit Agricole) "L'Etat ne voulait pas que Vinci ait une longueur d'avance si un jour ADP devait être privatisé », explique un proche du dossier. « Une part de 8% n'est pas suffisante pour empêcher quelqu'un de se lancer contre Vinci en cas de privatisation». Histoire d'éviter de reproduire le scénario constaté lors de la privatisation d'ASF (Autoroutes du sud de la France) en 2005 où personne n'était venu se frotter à Vinci, qui avait raflé au cours des années précédentes plus de 21% du capital. Sans concurrence, Vinci avait très bien négocié les conditions de cette acquisition avec l'Etat.

Pour éviter une telle situation, le cahier des charges de la cession des titres de l'Etat et du FSI stipule que, sauf en cas de privatisation, la participation des nouveaux actionnaires soit plafonnée à 8% pendant 5 ans. Pendant cette période, Vinci ne peut donc pas acheter des actions supplémentaires d'ADP sur le marché.

De l'anti-Vinci chez ADP

L'épisode des ASF est d'ailleurs crucial pour comprendre les relations entre ADP et Vinci depuis près de sept ans. Au moment où Vinci a commencé à monter au capital d'ASF, le directeur de cabinet du ministre des transports de l'époque Gilles de Robien n'était autre que Pierre Graff, celui qui allait présider ADP de 2003 à 2012. « La façon de faire de Vinci dans la privatisation des autoroutes lui est restée en travers de la gorge. Redoutant que Vinci agisse de la même façon pour ADP, un grand nombre des décisions de l'entreprise a visé à faire obstacle à Vinci », explique un très bon connaisseur de l'entreprise. Le 3 janvier 2008, 18 mois après l'entrée en Bourse d'ADP, l'annonce dans la presse de l'entrée de Vinci dans le capital d'ADP à hauteur de 3,3% fait l'effet d'une bombe au siège d'Aéroports de Paris. Personne n'avait vu le coup venir. A ce moment là, l'Etat possède encore 68% du capital. Pour ADP, il faut trouver une parade. Ce sera N.V. Lutfhaven Schiphol, le gestionnaire de l'aéroport d'Amsterdam-Schiphol. Dix mois après l'arrivée de Vinci dans son capital, ADP annonce une alliance stratégique avec les Hollandais, confortée par un échange d'actions. Si officiellement, cette opération a pour but de développer des synergies avec les Hollandais (elles sont difficilement perceptibles aujourd'hui), elle avait surtout pour objectif de placer plus de 8% des actions de l'Etat à quelqu'un d'autre que Vinci qui faisait le siège de Bercy pour monter au capital. Selon nos informations, c'est ADP qui a présenté le projet à l'Etat à l'époque. Résultat. Après cette alliance avec les Hollandais, l'Etat détenait près de 60% du capital d'ADP. Du coup, en cas de cession de l'Etat jusqu'au seuil de 50% d'ADP, Vinci ne pourrait au mieux rafler 10%, pour porter sa participation à 13%. Insuffisant pour refaire le coup d'ASF.

Un siège au conseil d'ADP

Pour certains observateurs, cette rivalité avec Vinci a également joué dans la décision d'ADP de se porter candidat à la prise de contrôle du gestionnaire turc d'aéroports, TAV, afin de barrer la route à Vinci, lui aussi sur les rangs (les deux groupes français se sont même retrouvés en finale). Objectif : éviter que le groupe dirigé par Xavier Huillard n'obtienne une référence majeure dans le secteur aéroportuaire et ne devienne légitime à prétendre contrôler un jour ADP. Vinci a perdu la bataille turque. Tant mieux pour lui quand on connaît la suite. Mais il a raflé les aéroports portugais ANA qui lui serviront de tremplin pour sa stratégie d'expansion aéroportuaire. Aujourd'hui, Augustin de Romanet n'a pas la même appréciation de Vinci que son prédécesseur. Il affiche une neutralité de façade. Pas sûr néanmoins que cette présence le satisfasse pleinement. Car Vinci obtient un siège au conseil d'administration. Il n'aura aucun pouvoir, mais suffisamment pour mieux cerner sa proie de demain.

 

 

 

 

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Commentaires
a écrit le 01/07/2013 à 19:20 :
avec tout l'argent qu'a perdu aéroport de Paris en Turquie, on comprend bien sa mauvaise passe !
a écrit le 01/07/2013 à 16:58 :
Après les autoroutes, les aéroports ??? Les infrastructures ne sont pas des produits comme les autres !
S'il doit y avoir une privatisation de la structure pour une meilleure gestion, l'état doit pouvoir en tirer des bénéfices pour les finances du pays!
a écrit le 01/07/2013 à 16:18 :
Lot de consolation avant l'arrêt de ND des Landes ?
a écrit le 01/07/2013 à 15:28 :
Bonjour à tous,
Jeune étudiant en droit et administrateur du blog www.librepolitique.com, je cherche des témoignages de français, jeunes ou moins jeunes, partis à l'étranger, définitivement ou non, parce qu'ils ne trouvaient pas leur place en France.
Ces témoignages serviront, a priori, à la rédaction d'un ou de plusieurs articles à la rentrée de septembre. Si vous êtes intéressés, n'hésitez pas à me contacter en vous rendant sur mon blog où vous trouverez mon adresse mail.

Cordialement.
a écrit le 01/07/2013 à 14:13 :
Quand je vois le niveau des commentaires (je ne parle même pas des fautes d'orthographe), me vient la nostalgie des journaux imprimés et de leur rubrique "Courrier des lecteurs"... Ecrire une lettre prenait du temps, mais c'était au bénéfice de la réflexion, et cela permettait une relecture utile aux corrections.
A bon entendeur...
a écrit le 01/07/2013 à 13:18 :
La vente de l'ADP est peut-être un moyen de fermer les clapet des syndicats et aussi le seul moyen de stopper les actions pourrit des syndicats. Peu à peu, il faut se dire de vendre toutes les entreprises publiques. En France, c'est le seul moyen de diminuer les chômage et casser la gueule aux syndicats. Probablement, si on comprend bien, c'est un truc organisé par le gouvernement et des partenariats. Sinon, pourquoi le gouvernement et partenariats ne mettent pas en place des actions anti-syndicats ? Le plus alertant, c'est que tous les ans, nous perdons un peu plus beaucoup d'argent, que nos industrie se ferment, se délocalisent, et aussi les grèves des syndicats, et de ceux qui les chouchoutent. Ceux qui écrivent ce genre de choses ne sont jamais écoutés. Pourquoi ? Dans l'investissement au Marché International, on est toujours placé derrière les riches pays, pourtant tout le monde connaît la France. Comme parc d'attraction, s'entend. Pas économiquement. Pour ça nous n'avons aucune mesure pour rattraper notre temps perdu. Nous sommes arrivés à un tel point qu'il est nécessaire pour nous de tout vendre. Déjà on a commencé à vendre les châteaux aux Qataris et aux Chinois, nous avons également vendu une partie de ville, les Champs-Élysées, Paris Saint-Germain aussi, à ces même Qataris alors que symboliquement ça reste toujours français. Alors pourquoi nous avons condamné Georges Frêche ? Parce que certainement, il a dit la vérité ! Déclarent que dans l'équipe de France, il n'y avait que des Africains, à peine un ou deux Blancs.
Réponse de le 01/07/2013 à 16:16 :
Parvenir à faire un lien entre l'entrée de Vinci au capital d'ADP et la composition de l'équipe de France... ça c'est fort.
a écrit le 01/07/2013 à 13:18 :
Le développement du TGV étant ralenti, l?expansion du transport de passagers passe par les aéroports. Les taxes d'aéroport n'ont pas de limite.
Réponse de le 01/07/2013 à 13:45 :
Les Français ne voyagent qu"en France?

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