Selon Nicolas Sarkozy, l'État percevrait cette année 1,4 milliard d'euros au titre des intérêts pour son soutien aux banques. Dommage de sous-estimer une somme destinée au financement de « mesures sociales » !En y regardant de plus près, le dispositif mis en place en fin d'année dernière pour préserver de la crise le système bancaire et qui s'articule autour de la SFEF (Société de financement de l'économie française) et de la SPPE (Société de prise de participations de l'État) pourrait rapporter bien plus. La première, la SFEF, lève de la dette sur le marché obligataire pour le compte des banques. Cette liquidité est particulièrement bon marché car la SFEF bénéficie de la garantie explicite de l'État français. Seul surcoût pour les banques, qui bénéficient ainsi de liquidités au taux moyen de 4 % : une commission versée au titre de cette garantie.À ce jour, la SFEF a emprunté (et reprêté) l'équivalent de 28,6 milliards d'euros, auxquels correspondent 440 millions d'euros de commissions versées par les banques (payées d'emblée et pour la totalité de la durée de vie des emprunts obligataires émis). En 2009, la SFEF prévoit d'émettre un total de 70 milliards d'euros de dette, ce qui permet d'estimer les commissions versées au titre de 2009 à 1 milliard d'euros. Si l'on prend en compte les opérations réalisées en novembre et décembre 2008, environ 1,3 milliard d'euros de commissions auront été reversées par la SFEF à l'État d'ici à la fin de 2009.seconde tranche en 2010Reste la rémunération versée par les banques pour les fonds propres ou quasi propres apportés par la SPPE. À la fin de 2009, l'État recevra 850 millions d'euros, au titre de la première tranche de recapitalisation de 10,5 milliards d'euros, ce qui porte le montant de la « cagnotte » à plus de 2 milliards d'euros à 2009, dont 1,85 milliard perçu en 2009. La seconde tranche continuera à alimenter les caisses de l'État, mais les premiers versements d'intérêts ne sont attendus qu'en 2010. Sophie Rolland

latribune.fr

19 Févr 2009, 1:27

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