Catherine Bahl

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esponsable adjoint de la gestion monétaire de BNP Paribas Asset Management.Comment s'articule le processus d'investissement du fonds Parvest Dynamic 1 year, premier du palmarès ? Nous investissons sur des certificats de dépôt et sur des titres obligataires de court terme. La maturité moyenne du portefeuille est de trois mois, ce qui lui confère une bonne liquidité et un faible niveau de risque. Nous mettons également en place des stratégies sur les marchés de taux et de change. Pour ce faire, nous utilisons des produits dérivés, contrats futures, options et change à terme, en gérant rigoureusement le budget de risque.Quelles sont les sources de votre surperformance ? Nous avons réalisé une surperformance de 110 points de base en 2008, soit 1,10 % au-dessus de notre indice de référence, le taux interbancaire au jour le jour (Eonia). Les titres obligataires y ont contribué à hauteur de 50 points de base, les stratégies sur les taux d'intérêt pour 40 points de base et le change pour 20 points de base. Grâce à l'augmentation des spreads de crédit, nous pensons atteindre en 2009 une performance d'Eonia + 1,30 %.

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