Réforme de la gouvernance et de la réglementation des entreprises financières, des marchés, des agences de notation? deux crises, financière et boursière, sont passées par là. Dans un tel environnement, la finance est loin de rester les bras croisés. Styles de gestion, choix stratégique des classes d'actifs ou des supports qui seront les plus adaptés dans cet environnement mouvant et marqué par une profonde aversion pour le risque : une réflexion de fond s'impose à tous les acteurs de l'industrie financière.L'an dernier, ce sont 40 dossiers qui ont concouru : 19 dans la catégorie « institutionnels » et 21 dans celle destinée aux « particuliers ». Fonds indiciels cotés recherchant les supports présentant les meilleures perspectives de croissance, pays émergents, fonds à capital garantis ou protégés, environnement, matières premières? voilà quelques-unes des pistes explorées l'an dernier.Parmi ces thèmes, deux ont été couronnés lors de la cérémonie des Victoires des Sicav début avril : les dérivés de crédit chez CPR et le stock picking chez Banque d'Orsay. Orsay Horizon Alpha de la Banque d'Orsay ? qui concourait dans les deux catégories ? a remporté le Prix de l'Innovation pour les « particuliers » grâce à sa sélection de valeurs misant sur des thèmes d'avenir (énergies propres, environnement, vieillissement de la population et protection des biens et des personnes). Ce fonds, dont l'actif approche aujourd'hui les 13 millions d'euros, a récemment augmenté sa pondération des grandes capitalisations dans la pharmacie et la santé, au détriment de petites valeurs, notamment dans les énergies renouvelables. Il perd sur un an 41,92 % (au 5 décembre), contre un repli de 43,90 % pour son indice de référence, le DJ Europe Stoxx 600. Quant à CPR Credixx Invest Grade, un FCP obligataire primé dans la catégorie « institutionnels », permettant d'accéder d'une façon simple au marché de dérivés de crédit, il perd 5,65 % depuis sa création (31 décembre 2007), quand son indice de référence abandonne 6,20 %. Avec un encours de 70 millions d'euros, le fonds est surtout présent sur les émetteurs bancaires (27 % du portefeuille), les services aux collectivités (26 %) et les télécoms (20 %). Franck Pauly++BSD ++PasSupprimerBalise balise systèmene pas supprimer++BSF ++

latribune.fr

25 Déc 2008, 1:28

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