Rebond en trompe-l'?il sur le marché du LBO

vestissementLes fonds de LBO (rachat avec un recours à la dette) ont investi 4,8 milliards d'euros en Europe au deuxième trimestre, contre 3,5 milliards sur les trois premiers mois de l'année, soit une hausse de 38 %, d'après une étude d'Incisive Media et de Candover. « L'embellie dans le secteur bancaire a clairement favorisé cette reprise, [?] les financements pour les opérations de rachat étant plus disponibles », expliquent les auteurs. petits «?deals?»D'aucuns pourraient donc penser que le marché du LBO a retrouvé des couleurs. Ce serait aller vite en besogne. En effet, « il est important de se souvenir à quel point le marché a chuté et, par conséquent, à quel point il est loin de revenir » à ses niveaux d'avant crise, note Incisive Media. En témoigne l'activité des fonds de LBO au premier semestre, dont les investissements ont plongé de 85?% en valeur par rapport à la même période de 2008. Enfin, les petits « deals », de moins de 100 millions d'euros, ont représenté 83?% du marché en nombre de transactions au premier semestre, et aucune opération de plus de 1 milliard d'euros n'a été conclue. A. M.