L'avenir de Karavel-Promovacances, mis en vente en décembre dernier par son actionnaire actuel, Barclays Private Equity, se précise. La deuxième phase des négociations a été entamée récemment. Les candidats encore en lice sont tous des fonds d'investissement. Comme annoncé dans notre édition du 20 décembre 2010, le fonds Sagard, créé en 2002 par le milliardaire canadien Paul Desmarais, est sur les rangs. Les deux autres prétendants sont LBO France et L Capital, le véhicule de Groupe Arnault et de LVMH, associé à 21 Centrale Partners. La solution d'une cession à un fonds d'investissement avait les faveurs du fondateur et directeur général de la société, Alain de Mendonça, qui souhaitait rester actionnaire. Promovacances n'a pas souhaité faire de commentaire.Valorisée 200 millions d'eurosPour Promovacances, il s'agit du troisième changement de propriétaire en près de six ans. Passé aux mains d'Opodo en 2005, le tour-opérateur en ligne, l'un des leaders en France, avait été racheté par Barclays Private Equity en 2007 pour plus de 100 millions d'euros. En dix ans, la société a affiché une croissance solide, grâce, notamment, à de nombreuses opérations de croissance externe (AB Croisière, Partir Pas Cher, Un Monde à Deux...). Entre 2002 et 2010, son chiffre d'affaires annuel est ainsi passé de 65 millions à environ 400 millions d'euros. Aujourd'hui, la société, qui recense 4,5 millions de visiteurs uniques par mois sur son site, est valorisée environ 200 millions d'euros, soit 10 fois sa marge brute opérationnelle (Ebitda).Ces derniers mois, le secteur du tourisme en ligne a suscité beaucoup de convoitises chez les fonds de capital-investissement. En 2010, deux grands acteurs du marché, eDreams et Go Voyages, avaient été repris par Permira et Axa Private Equity. Ces deux derniers ont, en outre, formé un tandem pour racheter Opodo, valorisé entre 400 et 450 millions d'euros. Le fournisseur espagnol de solutions technologiques Amadeus, propriétaire actuel d'Opodo, devrait trancher dans les prochains jours entre leur offre et celle déposée par le fonds américain Carlyle. Alexandre Madde

latribune.fr

01 Févr 2011, 23:25

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