La Bourse de Tokyo revient dans la course à la milliseconde

La Bourse de Tokyo vient de faire un formidable bond en avant dans la course à la milliseconde. Vivement critiquée ces dernières années pour les défaillances de son système électronique de négociation, le Tokyo Stock Exchange a inauguré hier Arrowhead. Ce tout nouvel outil de négociation, développé par Fujistu contre 140 millions de dollars, permet désormais une rapidité de traitement des ordres (depuis leur envoi sur la plate-forme jusqu'à leur exécution) de 5 millisecondes, contre 2 à 3 secondes jusqu'alors. Tokyo entend ainsi revenir dans la compétition des grandes places financières internationales.Confrontées à la concurrence de nouvelles plates-formes alternatives de négociations ultrarapides ou aux systèmes développés par les banques elles-mêmes, les Bourses n'ont eu d'autres choix, ces toutes dernières années, que d'accélérer leur mutation technologique. Avec une idée en tête : parvenir à attirer ou à conserver les transactions des intervenants à haute fréquence, parmi lesquels les hedge funds et les arbitragistes, adeptes du trading algorithmique. Via un programme informatique, les ordres sont découpés et envoyés vers les différents lieux d'exécution de manière optimale. La vitesse permettant de profiter de davantage d'opportunités encore.Nyse-Euronext a ainsi commencé à déployer Universal Trading Platform (UTP) dès le premier trimestre 2009 pour être plus performant. Le London Stock Exchange vient de racheter MilleniumIT, une société technologique sri lankaise, dans l'idée d'offrir à ses clients une exécution ramenée sous la milliseconde (contre 3 millisecondes actuellement). Pour offrir des gains de temps supplémentaires, les Bourses proposent même à leurs clients d'héberger leurs ordinateurs au plus près de leur propre outil informatique, à l'image de Nyse-Euronext qui s'apprête cette année à transférer ses serveurs informatiques de Paris à la périphérie de Londres dans ce but. Pour les participants au plus près de ses serveurs, Deutsche Börse offre ainsi un temps limité à 1 milliseconde. Pour ses clients installés à Londres, ce délai passe à 5 millisecondes.Aujourd'hui, le trading algorithmique représente 60 % des volumes échangés sur les marchés américains et 30 % sur les marchés européens. Mais, il reste encore très limité à Tokyo. Pour mieux le favoriser, Arrowhead permettra de faire face à des pics d'activité, avec une capacité de prise en charge allant jusqu'à 46 millions d'ordres par jour contre 7 millions jusqu'alors. Tokyo a également entrepris de réduire le pas de cotation (la plus faible variation possible par rapport au dernier cours coté) et d'augmenter l'amplitude de variation autorisée par jour pour chaque titre. Autant de moyens pour favoriser les échanges en Bourse. Christèle Frad