Les opérateurs de satellites sont les champions des marges opérationnelles. Elles font rêver tous les patrons : Eutelsat a affiché pour son exercice annuel 2009-2010 clos fin juin une marge opérationnelle (marge Ebitda) de 79 %, le leader mondial SES fait presque aussi bien avec 74,9% au premier semestre 2010. En dépit d'une forte intensité capitalistique, la marge opérationnelle reste « forcément très élevée », précise le PDG de SES, Romain Bausch. Car les frais opérationnels représentent en général moins de 20 % de l'ensemble des coûts. En rajoutant les primes d'assurance des satellites, les frais montent entre 20 % et 25 %. Mais ce sont les coûts d'amortissement et leurs frais financiers qui limitent les bénéfices. « Si vous regardez le retour sur investissement, nous sommes encore très profitables mais à des niveaux plus proches de la normale » explique-t-il.

latribune.fr

18 Sept 2010, 10:46

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