Avec ses camions verts qui parcourent les routes britanniques et ses nombreuses publicités à la télévision, Ocado est une marque familière en Grande-Bretagne. En préparant son introduction en Bourse, qui la valorise entre 800 millions et 1,1 milliard de livres (970 millions à 1,3 milliard d'euros), l'entreprise va bientôt devenir familière des investisseurs, entrant dans le FTSE 250. Elle espère lever 200 millions de livres avec cette opération.Ocado est un supermarché en ligne, « pure player » qui ne possède pas de magasins. Lancé en 2000, il s'adosse cependant en partie sur Waitrose, une chaîne de supermarchés dont elle vend la marque. Mais elle possède aussi ses propres produits et propose également un certain nombre de grandes marques. Elle s'est imposée dans le « haut de gamme » : elle garantit une livraison à une heure près, met en avant les produits bio, reprend les sacs en plastique à chaque livraison pour les recycler... Cette approche lui a permis d'acquérir 14 % du marché de l'épicerie en ligne, sans avoir de marque préétablie, contrairement à ses concurrents Tesco (plus de la moitié du marché de l'épicerie en ligne) et Asda (chaîne de Wal-Mart en Grande-Bretagne).Largement dans le rougeDerrière ce succès, les résultats financiers tardent cependant à suivre. Après dix années d'opérations, Ocado essuie toujours des pertes nettes, de 2,7 millions de livres (3,3 millions d'euros) au premier semestre 2010. Certes, c'est presque trois fois moins que l'année précédente, mais cela reste largement dans le rouge. Ocado fait valoir que son chiffre d'affaires a augmenté au premier semestre de 29 %, à 230 millions de livres, et que son bénéfice d'exploitation (Ebitda) est positif depuis 2008, à 9 millions de livres sur la période.Il n'en reste pas moins que les analystes jugent trop optimiste le haut de la fourchette de l'introduction en Bourse (entre 200 et 275 pence par action), annoncé ce mardi. Pour pallier ce problème, Ocado joue sur la « communaut頻 de ses clients fidèles. Ceux qui ont dépensé plus de 350 euros sur les six derniers mois ont un droit de préemption sur les actions, de même que ses employés. Le prix final de l'action sera annoncé le 21 juillet. Éric Albert, à Londre

latribune.fr

06 Juill 2010, 23:58

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