Comment travaille une agence de notation extra-financière??Comme une agence de notation financière, elle apporte aux financiers et aux épargnants des informations qui leur sont utiles pour sélectionner leurs investissements avec des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Elles se présentent sous forme de notes qui vont de 20 à 100 selon les agences. Pour les établir, nous utilisons les informations publiées par la société, nous interrogeons les représentants des salariés, les clients, les fournisseurs et nous tenons compte des controverses dans lesquelles elle peut être engagée. Chaque agence développe ses propres approches.D'une agence à l'autre, y a-t-il des différences d'appréciation??Dans 70?% des cas, nos évaluations se recoupent. Dans les autres cas, les écarts viennent soit du niveau d'information variable obtenu par les agences, soit de la profondeur plus ou moins importante des investigations menées sur l'entreprise.La concentration des fonds sur les grandes valeurs conduit à y trouver souvent les mêmes entreprises que dans des fonds classiques. Les moyennes capitalisations sont-elles exclues de l'ISR??Il est exact que les grandes agences concentrent leurs études sur les plus grandes entreprises, car ce sont elles qui fournissent le maximum d'informations dans leurs rapports de développement durable. Sur ce terrain du «?dire?», les petites et moyennes entreprises sont largement distancées et faute d'informations, les gérants ISR ne s'en approchent pas. Pourtant, nombre d'entre elles ont toutes les qualités pour figurer dans de tels portefeuilles, pour peu que les sociétés de gestion fassent appel à une agence pour les évaluer. C'est le sens de l'indice Gaïa que nous avons créé, afin de donner de la visibilité à des PME exemplaires.Propos recueillis par E. L.

latribune.fr

07 Oct 2010, 23:34

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