Peut mieux faire. Telle semble être la réaction des marchés face à l'offre conjointe déposée vendredi par Axa et son homologue australien AMP sur Axa Asia Pacific Holdings, dont le groupe français détient 54 %. Annoncée à 5,34 dollars australiens par action, soit une prime de 31 %, l'opération verrait en fait AMP acquérir l'intégralité d'Axa Asia Pacific pour 11 milliards de dollars australiens (dont 74 % en titres), avant d'en transférer à Axa les activités asiatiques, valorisées 7,7 milliards.« attentes raisonnables »Le français, qui souhaite se renforcer dans les pays à forte croissance, doublerait ainsi son exposition aux activités de capitalisation en Asie (hors Japon). Il apporterait en échange à AMP ses 54 % des activités d'Axa Asia Pacific en Australie et en Nouvelle-Zélande, valorisées 6 milliards, plus 1,8 milliard en cash (soit 1,1 milliard d'euros). Mais les actionnaires minoritaires d'Axa Asia Pacific, qui ont déjà repoussé les avances d'Axa en 2004, n'ont guère tardé à rejeter l'offre, jugée insuffisante. Même son de cloche du côté des marchés, puisque l'action AAPH a clôturé hier à 5,70 dollars, indiquant qu'une revalorisation de l'offre est attendue. Estimant que la réaction du marché reflétait des « attentes raisonnables », Axa s'est d'ailleurs dit « prêt à discuter » de son offre avec les actionnaires minoritaires. B. J.

latribune.fr

10 Nov 2009, 1:46

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