Calyon présente un plan pour limiter sa prise de risque

Trois ans après avoir instauré le concept de " relation durable " dans sa banque de détail, Crédit Agricole SA place sa filiale Calyon dans une logique de " croissance et rentabilité durables " . Georges Pauget et Patrick Valroff, respectivement président et directeur général de cette banque de financement et d'investissement, ont expliqué hier que cela passait par un repli sur ses métiers et clients historiques. Parmi ces derniers, le groupe lui-même, qui représente 20 % des revenus de Calyon, est une des priorités affichées.L'abandon de certaines activités risquées ou pour lesquelles la banque ne dispose pas d'une taille critique permettra d'une part de revoir à la baisse l'allocation des fonds propres du groupe à Calyon (passer de 30-35 % à 25-30 %) et d'autre part de réduire la volatilité de son résultat.NOUVELLE ORGANISATION COMMERCIALEMoins exposée au risque, celle-ci se rapproche désormais du profil d'une banque de financement. Ce qui ne l'empêche pas, assurent ses dirigeants, d'avoir des objectifs " ambitieux " à horizon 2010 : des revenus récurrents de 1 milliard d'euros, un coefficient d'exploitation de 60 % et un retour sur fonds propres de 14 % à 16 %.En se concentrant sur les métiers sur laquelle elle est la plus performante (financements structurés, fixed income et courtage), Calyon se déleste de produits qui ont porté sa croissance depuis trois ans, mais sont à l'origine de ses difficultés (structurés de crédit et produits exotiques). Cela représentera un manque à gagner de 700 millions d'euros. Calyon entend le compenser par une nouvelle organisation commerciale. Les banquiers conseils sont remis au centre du dispositif, pour coller aux besoins du client et lui vendre davantage de produits.La réduction des risques passe aussi par un renforcement des contrôles (" stress tests " plus réguliers, surveillance spéciale des positions risquant de devenir trop gagnantes ou trop perdantes, ou encore création d'une fonction dédiée à la veille et à l'anticipation des risques).À côté de la réduction des risques, Calyon a entamé une réduction de ses charges qu'elle entend poursuivre de façon " volontariste ". Après une baisse de 10 % sur le deuxième trimestre par rapport au premier, la banque continuera de réduire son train de vie. La base de coûts sera réduite de 200 millions cette année puis 100 millions l'année prochaine. La réduction des charges passera pour moitié par une réduction des effectifs, sur une base volontaire, de 500 personnes, l'autre moitié visant les prestataires externes qui seront donc contraints de supprimer une part de leurs postes chez Calyon.L'ensemble de ces mesures coûtera 100 millions d'euros à la banque, pris sur l'exercice 2008. Elles devraient toutes être à l'oeuvre fin 2009. Lorsque la sortie de crise se profilera, probablement en 2010, " Calyon sera profondément modifiée " , assure Georges Pauget.Le système des bonus remis à platC'est un chantier dans l'ensemble des banques d'investissement et un thème qui monte dans les réflexions du monde financier : la révision du système des bonus distribués dans les salles de marché. Calyon n'échappe pas à la règle et prévoit de revoir son système de rémunération variable... Comme chez les concurrents, l'enveloppe allouée aux bonus sera réduite, sans pour autant que Calyon donne d'indication sur l'ampleur de cette réduction... Les bonus garantis seront désormais bannis.Au-delà du volume, c'est la structure même du bonus qui sera revue. Elle sera, de façon paradoxale pour une rémunération censée récompenser une performance individuelle, pondérée par " la prise en compte systématique de la performance collective ", à savoir le résultat réalisé par la banque d'affaires. Cette dimension collective sera renforcée par le paiement du bonus partiellement en actions. Un système qui offre aussi l'avantage de fidéliser les salariés. Pour aller plus loin dans cette fidélisation, Calyon prévoit aussi d'allonger la période sur laquelle le bonus est distribué - plusieurs années après la période de référence.