Un marché encore jeune

Le Royaume-Uni fut le premier grand pays à adopter, en 1981, les obligations indexées. Il s'agissait, à une époque de forte hausse des prix, de protéger le capital et les coupons du souscripteur en les augmentant de l'indice national d'inflation, en échange d'une performance initiale moindre. Ce mécanisme fut repris notamment par les États-Unis en 1997 avec leur TIPS, puis la France en 1999, avec son OATi. Vinrent ensuite le Japon (2004) et l'Allemagne (2006). À l'exception notable des titres japonais et britanniques, les indexés protègent également le capital d'une inflation négative. J. B.