Alliance bancaire dans les cliniques

vestissementIl y a près de cinq mois, une filiale de Crédit Agricolegricole SA annonçait une prise de participation dans un groupe français de cliniques (« La Tribune » du 23 juillet). Lundi, une autre filiale de la Banque verte dévoilait à son tour une prise de participation dans un ensemble de trois cliniques, CPA, sur la base d'une valorisation proche de 100 millions d'euros. Pourtant, entre la première, Predica, filiale d'assurance de personnes, et la seconde, Crédit Agricolegricole Private Equity, filiale de capital-investissement, l'enjeu de la prise de participation est très différent : l'assureur voyait dans sa participation une logique de laboratoire et d'expérimentation dans l'assurance santé, tandis que, dans le second cas, c'est la logique financière qui prévaut.secteur en mouvementEn effet, le secteur de la santé, et notamment des cliniques, est en effervescence. Les investisseurs privés sont dans l'attente d'un mouvement de concentration et d'un accroissement d'activité, face à un secteur public en difficulté. Les transactions sont donc porteuses de développement et de plus-values potentielles. À cet égard, les actionnaires de CPA indiquent que la prochaine étape sera de racheter d'autres cliniques.Mais, assure-t-on chez Crédit Agricolegricole Private Equity (CAPE), la particularité de cette opération sur ces cliniques situées en Bretagne est qu'elle allie des financiers à des praticiens : « C'est un modèle novateur par rapport à des transactions purement financières. » Ainsi, le holding de reprise, Vivalto Santé, est détenu à 40 % par des praticiens des cliniques, tandis que le solde est réparti entre le PDG, Daniel Caille (fondateur et ancien président de la Générale de Santé;rale de Santé, notamment), qui aura une part marginale du capital, et les investisseurs financiers ? CAPE dominant, suivi d'ING Parcom, BNP Paribas développement et Crédit Mutuel Arkéa. G. L. S.
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