Wall Street reprenait son souffle avant-hier. Mercredi soir, pour la première fois depuis le 3 octobre 2008, l'indice Dow Jones a franchi le cap des 10.000 points, affichant une remontée spectaculaire de 53 % depuis son point bas du 9 mars dernier. Pour le S&P 500, le rebond est plus marqué encore, à 61,4 %. Pourtant, la saison de publication des résultats pour le troisième trimestre, qui vient de démarrer, devrait être synonyme d'une nouvelle érosion des bénéfices, de 22,2 %, la neuvième consécutive. Mais ce pourrait bien être la dernière : le consensus est à un rebond de 62,4 % au quatrième trimestre. Comme au trimestre dernier, les intervenants se concentrent sur les bonnes nouvelles. Et celles-ci sont légions depuis la semaine dernière. Sur les 43 sociétés de l'indice S&P 500 ayant publié leurs comptes à mercredi soir, 79,1 % ont affiché des résultats supérieurs aux attentes. Ce ratio était de 72,4 % au deuxième trimestre.Il y a bien eu quelques déceptions, parmi lesquelles Johnson & Johnsonnson, dont le chiffre d'affaires de 15,1 milliards de dollars (? 5,3 %) a mécontenté les investisseurs, qui espéraient 15,2 milliards. Mais « les premières impressions sont très positives », indique Christian Parisot, économiste chez Aurel BGC. Que ce soit dans le secteur financier, où les produits nets bancaires sont en hausse sensible, ou dans la technologie. Certains se sont pris au jeu, espérant davantage encore après la performance de JP Morgan (82 cents par action contre 52 cents attendus). La réaction affichée hier aux annonces de Goldman Sachs (? 2,06 % à la mi-séance) et de Citigroup (? 5,4 %) en témoigne. Leurs résultats par action étaient pourtant supérieurs aux attentes (voir page 19).marge prévue de 62 %Côté technologie, « Intel a amorcé un vrai changement de discours, retient notamment Christian Parisot. Désormais, Intel précise qu'il n'est plus seulement question d'effet de stockage mais d'investissement des entreprises qui devrait repartir en 2010 ». Intel a prédit une marge de 62 % au quatrième trimestre. À IBM de transformer l'essai. Le fabricant d'ordinateurs devait publier hier soir après marché. Les analystes espéraient un profit par action de 2,38 dollars.Aujourd'hui, Wall Street affiche encore 30 % de pertes par rapport à ses sommets d'octobre 2007. La reprise molle prédie par les économistes ne laisse pas présager une poursuite sans fin du rally des derniers mois. Reste que, en l'état actuel de la saison des résultats, les prétextes à prises de bénéfices sont bien maigres.

latribune.fr

16 Oct 2009, 1:37

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