La Tribune
Par Marianne LagrangePlus les métaux précieux ont la cote, plus les produits dérivés qui en découlent se multiplient, notamment sur le support phare : l'or. Le métal jaune connaît depuis plusieurs mois un véritable engouement, jouant pleinement son rôle de valeur refuge. D'ailleurs les ETF spécialisés, les ETC (Exchange Traded Commodities) détiennent des niveaux record d'or et d'argent. Dès lors, le consensus parie sur une poursuite de la hausse du métal précieux, même si l'influence des devises reste importante. Quel que soit le scénario retenu, la désaffection envers les actifs risqués et la crainte de l'inflation font de l'or, un refuge de choix. Les banques l'ont bien compris et multiplient les nouveautés pour bénéficier au mieux de cette ferveur. Aussi, en dehors de la possibilité d'investir en direct sur l'or, bon nombre de produits dérivés vous sont proposés. Les certificats 100 % répliquent la performance de l'once. Cotés en permanence, ils permettent de jouer la hausse de l'or sans couverture de change. Autrement dit, ce type de certificat permet de faire deux paris en un : la hausse de l'or et celle du dollar face à l'euro. Il est toutefois possible de vous couvrir contre le risque de change, grâce aux certificats « quanto ». Mais cette couverture a un prix qui se répercute sur les frais de gestion. Tous ces certificats sont à durée illimitée, permettant ainsi de parier à très long terme sur l'or. « Barrière de sécurit頻Parallèlement, les banques ont lancé des produits à effet de levier. C'est le cas des warrants classiques, mais aussi des turbos infinis. Ces produits sont des options qui parient à la hausse ou à la baisse sur le prix de l'or avec une durée de vie illimitée et un risque limité au montant investi. Mais contrairement à des warrants classiques, les turbos infinis fixent une « barrière de sécurit頻, dans ce cas un seuil qui évolue chaque jour : plus la barrière est proche du niveau de l'once d'or, plus le levier est important. Si la barrière est atteinte, le turbo est désactivé et a une valeur nulle. Au final, il faut surveiller la distance entre le niveau de l'once d'or et la barrière. Attention, les effets de levier peuvent être importants (voir tableau).L'or n'est bien entendu pas le seul métal précieux sur lequel il est possible de jouer aujourd'hui. L'argent, le palladium et le platine sont d'autres métaux accessibles aux particuliers, les deux derniers étant intimement liés aux activités de construction des voitures. Rares sont les banques qui proposent des produits spécifiques par type de métal. Il est tout de même possible de trouver des warrants et turbo sur chaque métal, ou encore des certificats métaux précieux, réunissant les quatre métaux. Métaux précieux : un gisement de produitsMiser sur l'or, l'argent, le platine ou le palladium demande une bonne connaissance de ces ressources naturelles et des produits.o
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