Par Rachel MonteroPour accéder au marché très particulier des matières premières, vous devez passer par les marchés dérivés. En effet, pour des raisons réglementaires, les investisseurs ne peuvent les acheter directement mais doivent ? hormis pour le cas spécifique de l'or ? transiter par les marchés de futures. Il existe trois grandes familles de produits : les Exchange Traded Funds ou ETF, les certificats et les warrants. Les ETF répliquent intégralement l'évolution des cours au comptant d'un certain nombre de matières premières. Si pour répondre aux normes UCITS, ils doivent intégrer au minimum cinq matières premières différentes, dans la réalité, ils vont souvent au-delà. C'est le cas chez Lyxor Asset Management, filiale de gestion de la Société Généralecute; Générale, qui propose deux ETF : Lyxor ETF Commodities CRB et Lyxor ETF Commodities non CRB sont ainsi investis sur une quinzaine de sous-jacents. Le premier contient du pétrole, du gaz, mais aussi des métaux précieux et non précieux, des matières premières agricoles végétales et animales, tandis que le second a le même type de composition à l'exception de l'énergie. Les ETF sont cotés en Bourse et font donc l'objet d'une liquidité constante très pratique. Si les investisseurs possèdent une conviction forte sur une matière première, ils peuvent y accéder à travers un autre type de produit : les certificats qui sont investis sur une seule matière première. La Société Généralecute; Générale par exemple offre des certificats qui permettent de s'exposer à la hausse, appelés certificats 100 %, ou à la baisse, nommés certificats bear 100 %. La banque propose également pour certains de ces certificats une protection contre l'évolution des cours de change du dollar dans lequel beaucoup de matières premières sont libellées : la dénomination quanto est rajoutée alors à ces produits. Vous trouverez des certificats sur toutes sortes de matières premières par exemple 100 % palladium, 100 % cuivre, etc. Ces produits sont plus risqués que les ETF car ils fonctionnent comme une obligation et sont soumis à un risque de contrepartie en plus du risque de variation des cours. Enfin, dans une optique plus spéculative, les particuliers peuvent miser à la hausse ou à la baisse sur des warrants ou encore des certificats turbos qui consistent en des options d'achat ou de vente sur une matière première avec pour les warrants une échéance déterminée et pour les turbos une valeur d'extinction. Ces produits sont destinés à des investisseurs avertis car l'ensemble des sommes engagées peuvent être perdues. Un vaste choix pour investir : du plus sécuritaire au plus risquéLes ressources naturelles constituent un outil privilégié de diversification de votre portefeuille car elles sont pour beaucoup d'entre elles décorrélées des marchés traditionnels.MATIÈRES PREMIÈRES

latribune.fr

17 Juin 2010, 23:27

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