Faut-il encore s'inquiéter du niveau de capitalisation des banques ? Qu'il s'agisse des discours des établissements, du durcissement des contraintes de solvabilité attendu sous Bâle III ou des stress tests américains ou européens, tout porte à croire que les banques ont ou auront bientôt des niveaux de fonds propres suffisants pour résister à la prochaine crise. Mais à l'heure où l'Europe s'apprête à lancer une nouvelle batterie de tests de résistance, la dernière étude de Standard & Poor's montre que certaines d'entre elles ont encore d'importants efforts à faire. Moins d'effortsÀ partir d'un ratio de fonds propres maison baptisé RAC (risk-adjusted capital), censé préfigurer ce que sera le ratio de fonds propres durs sous Bâle III, l'agence fait plusieurs observations sur le niveau de capitalisation actuel des banques. D'abord, s'il s'est amélioré depuis un an, le niveau de capitalisation des 75 plus grandes banques mondiales pèse toujours sur les ratings. Surtout, selon les calculs de S&P, environ la moitié de ces 75 banques ne seraient pas suffisamment capitalisées pour résister à une crise sévère (recul du PIB de 6 %, montée du chômage à 15 % et chute de la Bourse de 60 %). « Une banque qui présente un ratio RAC inférieur à 8 % n'a pas assez de fonds propres pour affronter un scénario de stress de ce type, sans devoir lever des fonds propres additionnels », résume Thierry Grunspan, directeur dans le département des institutions financières de S&P. Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, Deutsche Bank et Credit Suisse sont dans ce cas, ainsi qu'en France la Société Généralecute; Générale et le Crédit Agricolegricole. « Les banques françaises sont entrées dans la crise avec un niveau de capitalisation supérieur à la moyenne, mais ayant moins souffert, elles ont aussi fait moins d'efforts que les autres en terme de levées de capital et de réduction des risques », explique Thierry Grunspan. De quoi déjà relativiser les prochains stress tests... Sophie Rolland

latribune.fr

20 Jan 2011, 11:41

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