L'or a sensiblement décroché cette semaine. L'once de métal fin, cotée sur le Comex pour livraison la plus rapprochée, à connu sa plus forte chute depuis février 2009, juste avant que les plus grandes Bourses de la planète n'atteignent leur point bas le 9 mars suivant.Cette année, l'or vient d'enregistrer un nouveau record historique à 1?249,70 dollars l'once, à deux reprises les 12 et 14 mai (les analystes chartistes voient d'ailleurs traditionnellement dans la formation d'un « double top » l'annonce d'un sensible repli des cours). Quelques jours plus tard, autrement dit vendredi après-midi, l'once ne valait plus que 1?175 dollars, soit un recul hebdomadaire de 6 %.La perception du risque de faillite de l'euro s'estompeLes analystes de la banque Barclays mettent cette pression vendeuse sur le compte de la réduction de la perception du risque sur une faillite de l'euro. Mais ils se rangent à une vision largement partagée qui veut que les cours de l'once d'or ont souffert ces derniers jours de « ventes contraintes » par des détenteurs de métal précieux qui doivent faire face à des appels de marges sur d'autres classes d'actifs sur lesquels ils ont perdu beaucoup d'argent.Une vision partagée par Bernard Sin, chef cambiste et responsable des transactions sur les métaux chez MKS Finance SA, à Genève qui pense que « le marché est survendu » en ajoutant que les chasseurs de bonnes affaires pourraient rapidement sortir du bois et soutenir les prix.Les spécialistes de Barclays relèvent d'ailleurs que les investisseurs n'ont pas cessé leurs achats. Ainsi, le premier fonds indiciel investi en or, le SPDR Gold Trust, n'a jamais détenu autant d'or (1220,15 tonnes) que le 19 mai dernier.Une performance de 73 % en 18 moisDe fait la période actuelle resemble à celle débutée le 8 octobre 2008. Après avoir réagit à la montée d'adrénaline des marchés dans le sillage de la faillite de la banque américaine Lehman Brothers, le 15 septembret, les cours de l'or avaient brutalement décroché sous le coup des ventes contraintes des investisseurs devant faire face à leurs pertes sur les autres marchés, parfois totalement paralysés... voyant leur liquidité s'évanouir.L'once d'or était passée en quelques jours du 8 au 23 octobre 2008, de 942 à 722 dollars. Si un scénario de cette ampleur devait se reproduire les observateurs pourraient rester calmes au vu du parcours de l'once d'or les mois suivants : en un peu plus de 18 mois l'or a fait bien mieux que de combler ses pertes puisqu'il a rebondi de 73 % sur le Comex au cours de cette période. Un tel rebond aujourd'hui permettrait à l'once d'atteindre d'ici la fin 2012 le « fameux » cap des 2000 dollars...

latribune.fr

22 Mai 2010, 20:30

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