Visibilité limitée sur Zodiac

+ 2,82 % XX %Un coup dans le rouge, un coup dans le vert, les investisseurs ont eu du mal à se faire une religion hier sur le titre Zodiac. Dans le sillage d'un indice CAC 40 plutôt en forme, il a finalement terminé en progrès de 2,82 % à 23,55 euros. Dans la matinée, pourtant, l'action avait débuté en berne après la publication d'un communiqué détaillant les chiffres de l'exercice 2008-2009. Le bénéfice net s'est inscrit en baisse de 25,5 %, à 173 millions d'euros, pour un chiffre d'affaires en repli de 5,3 % à 2,2 milliards d'euros. La direction explique que des charges financières moins élevées que prévu ont permis d'amortir partiellement le ralentissement de la croissance. Et les performances annoncées sont globalement en ligne avec les attentes des analystes financiers. Pour autant, les dirigeants du groupe aéronautique ont prévenu la communauté financière que la visibilité demeurait très limitée et que la parité euro/dollar lui était particulièrement défavorable. Précisions qui ont donc d'abord refroidi les velléités des opérateurs. Ces mêmes intervenants ont pourtant ultérieurement revu leur jugement. Et ce vraisemblablement au vu des anticipations à moyen terme de Zodiac, qui voit une fin de crise pour 2011 et se dit confiant dans ses perspectives de résultats à cet horizon.En attendant, Zodiac, en bon indicateur avancé du secteur aéronautique et des difficultés subies depuis dix-huit mois, présente de piètres performances boursières. Il lâche près de 9 % depuis le début de l'année quand l'indice CAC 40 s'adjuge un peu moins de 19 %. Plus symptomatique encore, la valeur n'a que très partiellement profité du rebond opéré par les marchés depuis le 9 mars. La preuve que le groupe est loin de rassurer sur son potentiel de reprise. P. B.-B.