Telefonica se renforce dans la télévision payante

AudiovisuelEnfin une bonne nouvelle pour l'éditeur de « El País », le groupe Prisa. Telefonica était sur le point hier soir d'annoncer l'acquisition de 21 % du capital de Digital +, la chaîne cryptée propriété de Sogecable, la filiale audiovisuelle de Prisa. Il s'agit en fait, pour l'opérateur de télécoms, d'un aller-retour des plus rentables : en 2008, Telefonica avait profité de l'OPA lancée au prix fort par Prisa sur la totalité du capital de Sogecable (qui inclut Digital + et la chaîne en clair Cuatro) pour revendre sa participation de 16,7 % au prix de 650 millions d'euros. Un an et demi plus tard, Telefonica débourse cette fois moins de 470 millions pour ce come-back. En outre, une partie de cette somme correspondra à un simple effacement de dette : Prisa doit toujours en effet à Telefonica plus de 230 millions d'euros, depuis l'absorption par Canal Plus Digital, alors filiale de Prisa, de Vía Digital, une filiale de l'opérateur. En 2002, c'est cette opération qui avait précisément donné naissance à Digital +. synergieLe prix payé aujourd'hui par Telefonica, valorise ainsi Digital + à 2,35 milliards d'euros (après ajustements). Soit nettement en dessous du prix exigé par Prisa lors des négociations menées l'an dernier avec Vivendi, une exigence qui avait d'ailleurs fait capoter l'entrée du français au sein du capital de Digital +. Si le groupe Prisa est contraint aujourd'hui de se montrer plus accommodant, c'est qu'il fait face à une situation financière difficile, avec une dette totale avoisinant les 5 milliards, dont 1,95 arrive à échéance en mars.Pour Telefonica, l'accord est intéressant à plusieurs égards. Il offre une synergie avec son offre de triple play, qui inclut la TV payante : Digital + utilise le satellite ; Telefonica le cuivre et, depuis peu, la fibre optique. L'addition de ces technologies permettra de couvrir l'ensemble du territoire à moindre prix. précautionEn outre, Telefonica s'assure de la sorte qu'aucun rival indésirable ne fera irruption au sein de Digital + : le groupe Prisa recherche en effet un partenaire supplémentaire pour céder une autre part de Digital +, et Telefonica veut éviter qu'il ne s'agisse d'un autre opérateur de télécoms. Le prétendant le mieux placé, à l'heure actuelle, est Mediaset, déjà présent en Espagne avec la chaîne en clair Telecinco mais qui veut élargir sa présence à la télévision cryptée. nInfographie2col 50 mm