Thierry Bisaga
Il s'agit d'un fonds de gestion flexible investi en actions internationales. Notre objectif est de capter 75 % de la hausse des indices actions et pas plus de 30 % de la baisse, grâce à un portefeuille concentré d'une quarantaine de valeurs et à une exposition variable sur les actions.
Comment choisissez-vous vos investissements ?
Le coeur du portefeuille, qui compte actuellement 36 titres, est construit selon une approche fondamentale classique en insistant sur une triple diversification ? sectorielle, thématique et géographique. On retrouve ainsi des firmes aux belles perspectives comme Porsche, Swatch ou Express Scripts, un acteur américain de la santé. L'exposition évolue aussi grâce à des produits dérivés, afin de bénéficier pleinement des mouvements haussiers ou se protéger en cas de baisse.
Comment déterminez-vous l'exposition globale du fonds au risque actions ?
Elle est débattue à l'occasion d'un comité d'investissement hebdomadaire. Elle s'opère grâce à l'achat et la vente de contrats futurs sur indices. Globalement, notre exposition nette aux marchés d'actions, c'est-à-dire le solde de nos positions acheteuses et vendeuses, varie entre 10 et 100 % de l'actif du fonds. Au global, nous limitons de moitié le risque du portefeuille par rapport à celui des grands indices boursiers mondiaux.
Et comment jugez-vous qu'il est opportun d'acheter ou vendre une valeur ?
Pour cela, nous définissons des niveaux d'alerte et vérifions en permanence l'adéquation de chaque ligne détenue avec notre philosophie d'investissement. Autrement dit, nous sommes attentifs à ce que les critères de valorisation et de croissance, ainsi que les répartitions thématique, sectorielle et géographique, soient en permanence respectés. Si tel n'est pas le cas, nous n'hésitons pas à couper une ou plusieurs positions.
Thierry Bisaga
