Assurance-vie : le premier contrat pour acheter des titres "vifs"

L'idée de départ paraît simple : puisque l'enveloppe de l'assurance-vie accueille toutes sortes de supports (fonds obligataires, monétaires, actions et à formule, SCPI, obligations en direct...), pourquoi ne pas y inclure des titres cotés ? La mise en pratique, en revanche, est plus complexe. « Il a fallu plus d'un an pour mettre au point l'informatique et valider le cadre juridique », raconte Hervé Tisserand, directeur général d'Altaprofits, un pionnier de l'assurance-vie en ligne.

C'est chose faite avec le lancement ce lundi du contrat « Titres@Vie », assuré par Swiss Life, la première assurance-vie multisupports Internet à autoriser l'achat de titres « vifs » (actions en direct). Jusqu'alors, ce privilège était réservé aux contrats de gestion privée à partir de 300.000 euros. Ici, les titres vifs sont accessibles dès 30.000 euros.

L'assuré pourra donc acquérir les titres des 120 principales sociétés cotées françaises (SBF 120). Reste que l'assurance-vie n'est pas aussi souple qu'un compte-titres. L'achat se fait au cours de clôture si l'ordre est passé avant midi, et à J + 1 sinon. « Nous ciblons la grande majorité des titulaires d'un compte titres qui passent quelques ordres par an », détaille Elisabeth Andrey, membre du directoire d'Altaprofits. Cette possibilité tombe au bon moment : depuis la disparition du seuil de cession le 1er janvier, seuls l'assurance-vie et le PEA permettent de défiscaliser les plus-values.

Autre innovation de ce contrat : la gestion pilotée en « carte blanche » par Lazard Frères Gestion. Comme son nom l'indique, la société de gestion a tout loisir, dans ce mandat de gestion, d'arbitrer comme elle le souhaite entre les 267 supports du contrat (actions, obligations, monétaire...). D'ordinaire, les mandats sont trop contraignants pour obtenir un vrai écart par rapport à l'indice de référence. Une autre option, appelée « gestion privée », et accessible à partir de 30.000 euros, offre en plus au gérant l'accès aux titres vifs. Elle coûte 0,94 % par an, contre environ 2 % en gestion de fortune.

Comme toujours sur les contrats Internet, les frais sont très compétitifs (voir illustration). Seul regret, le rendement du fonds en euros de Swiss Life dépend des montants déposés et de la part investie en unités de compte. En 2010, il s'est ainsi échelonné entre 3,41 % et 4,40 %. Ce qui complexifie un peu la lecture de la per- formance.