Dans sa recherche de gestion de portefeuille active, l'investisseur se voit aujourd'hui proposer deux modèles différents : l'approche « multi-boutique », axée sur la diversification des fonds à travers plusieurs sociétés de gestion, et l'approche traditionnelle, dite « monomarque ».Il est difficile pour une société de gestion de prétendre être la meilleure dans toutes les classes d'actifs et toutes les stratégies, en comptant exclusivement sur ses propres ressources.
Sur la base de ce constat, le modèle « multi-boutique » consiste, pour un conseiller financier, à réunir et proposer des solutions d'investissement gérées à la fois en interne et en externe. Il s'agit donc de déléguer la gestion d'une partie des fonds aux meilleurs gestionnaires de leur catégorie respective. Ce modèle semi-ouvert offre l'exhaustivité car il permet à l'investisseur un accès exclusif à des gestions de spécialistes réputés.
Sans intermédiaire
Revers de la médaille, on peut légitimement craindre que ces gestionnaires perdent, au fil du temps, une partie de leur indépendance et de leur capacité à créer une performance supérieure à leur indice de référence.
Le modèle « monomarque », plus classique et sans intermédiaire, est celui de sociétés de gestion qui ont construit leur identité et leur expertise autour d'un nombre réduit de stratégies pour lesquelles elles disposent d'une solide valeur ajoutée (les actions value, growth, smid caps, etc.). Généralement, elles proposent des gammes de fonds plus restreintes, dont l'objectif premier consiste à générer de la performance absolue. Toutefois, l'investisseur sélectionnera attentivement ces gestionnaires afin de diversifier ses risques.
Les jeunes, nouveaux invisibles de la République (40)
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