Faute avouée, faute à demi pardonnée. Ce proverbe semble avoir inspiré John Chambers, le président de Cisco. En début de semaine, celui qui était considéré, il n'y a pas si longtemps, comme l'oracle de la "high tech", a adressé un courrier électronique à ses salariés, dans lequel il fait acte de contrition. Les résultats décevants publiés depuis cet été par le groupe américain, numéro un mondial des routeurs et autres équipements pour les réseaux Internet et télécoms, sont bien spécifiques de Cisco. Et ne reflètent nullement l'état de santé général de la high-tech, ce qu'avait redouté la communauté financière, Cisco étant par sa taille un véritable baromètre du secteur.

Un taux de marge brute en chute de 5 points

Un baromètre qui a multiplié les avis de tempête, allant d'alerte sur son chiffre d'affaires à publication de rentabilité en  baisse. Au deuxième trimestre de l'exercice en cours, Cisco a dégagé un taux de marge brute de 60%, contre 65% un an auparavant. Dans son mail de 1.500 mots, John Chambers reconnaît que sa société a tardé à s'adapter à la nouvelle donne du marché des technologies de l'information et de la communication, qui veut notamment que les groupes soient de plus en plus intégrés, des logiciels au "hardware."

Un possible désengagement de l'activité grand public

Chambers bat également sa coulpe au chapitre de la diversification, qui a trop éloigné Cisco de son coeur de métier. Résultat, HP et Juniper Networks marchent aujourd'hui sur les plate-bande de Cisco dans les équipements de réseaux. Conséquence, dans son mail de 1.500 mots, John Chambers promet à ses troupes de profonds changements. Sans être plus explicite. Mais, dans une note, les analystes de la banque Morgan Stanley estiment que les changements en question pourraient inclure un désengagement de la branche grand public, qui comprend notamment les caméscopes de poche Flip, et qui ne présente guère de synergies avec les autres pôles du groupe.

Un dividende versé pour la première fois

Une certitude : il y a urgence. Le cours de Bourse de Cisco a perdu un tiers de sa valeur au cours des douze derniers mois. Ce qui a amené le groupe à verser un dividende à ses actionnaires, le 18 mars dernier, une première dans son histoire.