Le bon plan des fonds obligataires à échéance

Les financiers sont malins: voyant que les obligations d'entreprises offrent des rendements exceptionnels, ils n'ont mis que quelques mois pour concevoir de nouveaux fonds obligataires, dits "à échéance". Contrairement à des fonds classiques, ces produits seront fermés à une date fixée à l'avance. L'intérêt ? Le gérant pourra conserver les obligations jusqu'à leur terme. L'investissement est donc sécurisé à mesure que l'échéance (entre 2013 et 2014 pour la plupart des fonds) se rapproche.

Vue la conjoncture, les rémunérations escomptées dépassent aujourd'hui les 6% l'an (cliquer ici pour accéder à la liste des fonds du marché). Des objectifs qui seront atteints si, bien sûr, aucune entreprise ne fait faillite. C'est l'avantage de ces fonds par rapport à une obligation en direct : le risque est mutualisé car ils investissent dans plusieurs dizaines de sociétés. UFF Obli Context 2014, par exemple, regroupera une centaine d'obligations. Même s'il n'est pas garanti, le risque de perte en capital est quasi-nul : "Pour cela, il faudrait assister à 25% de faillites" précise Sébastien Barbe, qui gère ce fonds chez Rothschild & Cie gestion. Thesaurus Rendement, de son côté, offre du 8,30% l'an mais se concentre sur seulement cinq entreprises.

D'autres fonds, comme ceux d'Acropole, affichent des objectifs de rendement à deux chiffres mais sont plus risqués. Car ils sont constitués d'obligations "convertibles" : l'obligation rapporte moins, mais, en contrepartie, le gérant peut acheter une action de l'entreprise à un prix fixé à l'avance. Mieux vaut que les marchés boursiers remontent fortement d'ici l'échéance...

Ces nouveaux produits présentent toutefois deux inconvénients. D'une part, les frais de sortie sont élevés : entre 1,5% et 5%. Histoire de dissuader les épargnants souhaitant partir avant l'échéance, forçant ainsi le gérant à vendre des obligations bien rémunérées. D'autre part, la plupart de ces fonds sont difficiles à obtenir (banques privées, gestionnaires de patrimoine...). Quelques uns sont néanmoins accessibles via des plateformes internet comme Boursorama, Fortuneo ou SicavOnline.