La BCE prête davantage que prévu aux banques

La demande des banques européennes pour la deuxième opération de refinancement à trois ans de l'histoire de la Banque centrale européenne (BCE) a atteint un record absolu : 529,5 milliards d'euros. Au total, 800 établissements se sont présentés au guichet de la BCE
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La Banque centrale européenne a ouvert en grand ses guichets ce mercredi 29 février pour un nouvel octroi de liquidités à trois ans, une opération de tous les records. Le montant alloué, qui avait été l?objet de toutes les spéculations ces dernières semaines jusqu?à 1.000 milliards d?euros, est inédit pour une opération du genre : 529,5 milliards d?euros ont été servis. Le consensus des estimations ressortait en fin de semaine dernière à 470 milliards d?euros, pour des anticipations allant de 300 à 750 milliards. La précédente opération de refinancement à trois ans lancée le 21 décembre dernier avait été synonyme de prêts pour un montant de 489 milliards. Et le nombre d?établissements venus au guichet de la banque centrale est en forte augmentation : 800 banques servies contre 523 en décembre dernier, mais près de 1.100 lors de la première opération de liquidités à 1 an en juin 2009.

Un plus grand nombre de banques venues au guichet de la BCE

Faut-il y voir le signe d?un secteur bancaire encore affaibli ? Mario Draghi, le président de la BCE, a lutté ces dernières semaines pour que l?opération ne soit pas vue comme un tel signal pour les établissements candidats à l?obtention de ces liquidités. Surtout, la banque centrale a fait en sorte que de plus petits établissements puissent venir participer à l?opération. Et notamment pour certains pays dont le marché interbancaire serait grippé. De fait, les critères d?éligibilité pour les actifs acceptés en garantie de ces prêts ont été assouplis, sept banques centrales nationales sur les 17 ayant accepté de les prendre en charge. Au total, l?apport net de liquidités (une fois soustrait les montants qui ont pu être reportés d?autres opérations de refinancement à un et à trois mois arrivés à échéance) est estimé autour de 310 milliards d?euros. Un montant envisagé par les économistes.

La BCE, qui estimait début février avoir évité un credit crunch avec sa première opération à trois ans, souhaiterait maintenant voir les banques contribuer à la croissance économique européenne, en prêtant aux ménages et aux entreprises. Reste à savoir si les banques joueront le jeu. Les premières semaines de janvier avaient vu les banques parquer des montants record auprès de la facilité de dépôts à 24 heures (rémunérés à 0,25%) de la BCE. Mais pour Barclays Capital, ces montants ne sont pas un bon indicateur. Et de citer une lettre envoyée le 23 février dernier par Mario Draghi à l?eurodéputé Francisco Sosa Wagner.

Relancer le crédit en Europe

« Les montants importants qui ont été placés auprès de la facilité de dépôts de la BCE ne sont pas un indicateur significatif pour évaluer l?impact des opérations à trois ans sur le crédit fourni par les banques à l?économie. (?) Il est important pour la BCE de surveiller et d?analyser dans quelle mesure la liquidité fournie circule entre les banques. Et il y a des indications que c?est le cas dans une certaine mesure. Dans l?ensemble, les banques qui ont emprunté des liquidités auprès de la BCE ne sont pas les mêmes que celles qui utilisent la facilité de dépôts », avait écrit le banquier central.

Pour l?agence Fitch Ratings, cet effet positif attendu sur le marché du crédit pourrait malgré tout avoir quelques difficultés à se matérialiser, en raison de l?absence notable de demande en Europe.

Attention à la dépendance

Quoi qu?il en soit, l?intervention de la banque centrale a jusqu?alors permis de restaurer la confiance sur les marchés financiers. L?Espagne et l?Italie sont parvenues à se financer à des taux en très net recul en début d?année et les conditions se sont également détendues pour les émetteurs de dette privés (les sociétés). Sur le marché monétaire, les taux n?ont cessé de se détendre : l?Euribor trois mois, qui était encore à 1,41% le 21 décembre dernier, est passé sous le seuil de 1% lundi.

Mais attention, pas question d?habituer le secteur bancaire à de telles opérations. L'un des membres de la BCE, Ewald Notwotny, dans une interview au Times, a en effet indiqué qu?il « n?y aurait pas automatiquement de troisième round ». Pour certains économistes, cela posera des questions en matière de dépendance du secteur bancaire à la BCE, dont la vocation n?est d?être que prêteur en dernier ressort.
 

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Commentaires 41
à écrit le 01/03/2012 à 21:47
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du papier rien que du papier

à écrit le 01/03/2012 à 9:18
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Attention, il n'y aura pas automatiquement de 3ème round! Waouh, quelle affirmation virile! Les banquiers anticipent déjà le 4ème avec force champagne, bonus et cigares...

à écrit le 01/03/2012 à 7:33
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Maddoff soit bien rigoler, il a trouvé son maitre absolu. Maddoff c'etait quelques dizaines de milliards, BCE c'est 1000 milliards virtuels qui sortent en moins de 2 mois du chapeau magique de Mario. Bravo, il fallait oser, plus c'est gros et plus ca...

à écrit le 01/03/2012 à 6:28
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Ca c'est de la planche à billets!!!Apres avoir retiré aux etats la création monetaire pour eviter l'exces de la "planche à billets" la BCE l'utilise sans vergogne mais pour les banques mais pas pour les états. Les états assurent en grande partie l'ac...

à écrit le 01/03/2012 à 6:17
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Vous pouvez me faire confiance, moi, ancien de Goldman. Nous avons mené le monde au bord du précipice en 2008 grâce aux Subprimes, nous continuons la même politique grâce aux politiques monétaires ultra-laxistes de la FED et de la BCE...

à écrit le 29/02/2012 à 21:51
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A quand les lâchés de billets en hélico sur les villes pour faire encore tourner ce système qui devient fascisant?

à écrit le 29/02/2012 à 20:28
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La relance de la croissance est là! Toutes les sommes empruntées ne seront pas employées à couvrir la dette des Etats ou à garantir les obligations des banques. Le surplus devrait servir à faire de la relance.

à écrit le 29/02/2012 à 20:05
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c'est super, ça va faire remonter les actions : enfin de la vraie création de valeur pour l'économie !

à écrit le 29/02/2012 à 20:03
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Que va t'il se passer dans 3 ans quand certaines banques, qui sont en quasi faillite et viennent d'être sauvées par la BCE, devront rembourser ? Les pertes seront faites par la BCE plutôt que par les créanciers de ces banques. IL y aura alors une cri...

le 01/03/2012 à 0:40
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Vous vous trompez, car la première origine de la faillite d?un banque est le manque de liquidité, c'est-à-dire qu?elle est dans l'impossibilité de se refinancer auprès des autres banques par défiance. C?est pour cela que Lhemann Brothers a fait fail...

le 01/03/2012 à 5:59
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Stabilité jusqu'a quand et a quel cout reeel ? Le puits d'Euro de Mario est donc sans fin ? ou tout simplement sa strategie est du tres court terme en essayant de ne pas penser aux 5 prochaines annees comme tout politicien refuse de faire.

à écrit le 29/02/2012 à 15:19
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Ainsi, la BCE aura en deux mois avancé aux banques plus de 1'000 milliards d'euros, soit le montant que la zone euro a été incapable de réunir pour le FESF. Au moment où elle suspend l'acceptation d'obligation grecques en garantie, la BCE signale cla...

à écrit le 29/02/2012 à 14:29
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une preuve de plus que la Finance est aux commandes à Bruxelles. mais qu'en pensent le candidat du peuple le candidat anti finances et Bayrou qui sont tous des européens convaincus. on voudrait donner des arguments à MLP qu'on ne sy prendrait pas aut...

à écrit le 29/02/2012 à 14:19
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Où la BCE trouve-t-elle son argent? Quelles sont ses ressources? J'ai le sentiment qu'elle se crédite elle-même de 500 Mds sur un simple jeu d'écritures .. Quelqu'un peut-il expliquer ce phénomène autrement? Merci.

le 29/02/2012 à 15:47
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Tu as vu juste, cet argent n'existe que virtuellement. Il ne deviendra concret que lorsque les créances arriveront à terme et seront payées par les contribuables. En attendant, les banques se seront gavées d'or avec des lignes qu'on leur a donné à 1 ...

le 29/02/2012 à 15:59
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le jeu est de ne plus etre "contribuable" europeen quand ces creances arriveront a terme ... damm , ca sent le roussi

le 29/02/2012 à 16:01
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+1 : Maddoff etait ainsi un amateur par rapport a ce que la BCE ose faire et refaire chaque semaine actuellement, en "emettant" du cash sans aucune contrepartie ni realite economique, juste pour gaver ses amis banquiers au detriment des contribuables...

le 29/02/2012 à 17:28
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Le contribuable n'a rien à faire dans l'histoire, à moins que les banques (ou le système) ne viennent à se planter ce qui est exactement le contraire de l'objectif de la BCE dans cette opération. Lorsque les créances arrivent à échéance, les banques ...

le 29/02/2012 à 18:10
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Pire que ça : les contre-parties que les banques apportent pour avoir leur pret à 1% sont... des obligations d'état ! (exception faite des dettes grecques qui ne sont plus prise depuis le dernier abaissement de note). On sait maintenant ce qu'elles ...

le 29/02/2012 à 18:11
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La BCE prend un double risque de (re)financement et de taux, et cela peut l'amener à une faillite qui ne se matérialisera pas (car c'est impossible) mais qui aura pour conséquence d'obliger les Etats à la recapitaliser en urgence ... Avec quoi ? DSLS...

le 29/02/2012 à 20:29
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Pauvre Juju, crédule jusqu'au bout. En 2008, les banques ont remboursé ? En 2010, elles ont remboursé ? Fin 2011, elles ont remboursé ? Décidément, tant qu'il y aura des pigeons, il se trouvera des politiques pour leur jeter des bouts de pain pour le...

le 29/02/2012 à 21:36
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Lol, c'est très amusant tout ça. En attendant, ceci veut dire que dans 3 ans, la BCE pourrait créer 1000 milliards d'Euros qu'elle prêtera aux banques commerciales, qui rembourseront leurs dettes précédentes arrivés à échéance à la BCE avec cet argen...

le 29/02/2012 à 23:07
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On atteint le summum de la decadence financiere. ET le contribuable est concerne, la France a ainsi prete plus de 70 milliards a la Grece pour la sortir de la panade. Si la Grece fait defaut, ca sera comme pour les emprunts russes sauf que les emprun...

le 01/03/2012 à 0:57
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Et pourtant c'est Juju qui a raison. A quoi faites-vous reference quand vous demandez si les banques ont rembourse en 2008, 2010, 2011 (vous avez oublie 2009)?? Il me semble que vous avez manque un episode ou que vous n'avez rien compris a tout cela....

le 01/03/2012 à 6:01
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Ils viennent d'ou tous ces euros, on voit le magicien Mario sortir des centaines de milliards d'euros de son chapeau magique ? D'un puits sans fonds ? Pendant combien de temps ? La BCE fait comme la FED, la fuite en avant, le mur se rapproche et on a...

à écrit le 29/02/2012 à 14:15
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Est ce que Super Mario distribue des euros si on se deplace au siege de la BCE a FFT tout pres du red district ?

à écrit le 29/02/2012 à 14:08
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La BCE prête aux Banques. Mais, cela ne changera rien pour les particuliers ni pour les PME. Or, sachant qu'aujourd'hui ce sont les PME/PMI qui e nembauchent, si elles ne produisent pas, elles non seulement n'embaucheront plus, mais iront licencier!...

à écrit le 29/02/2012 à 14:03
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La BCE prête aux banques pour que celles ci puisse à leur tour prêter aux états. L'argent ne disparait pas, il paye les pensions, allocations, retraites, salaires des fonctionnaires, dépenses de l'état pour l'entretien des routes etc.... Les états n...

le 29/02/2012 à 16:01
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En partie vraie. Seulement cela sert aussi à donner des crédits aux entreprises et aux particuliers. Apparemment c'est la dernière fois que cela se fera. Ensuite un épuration des établissements bancaires s'effectuera...pas plus tard que cette année e...

le 29/02/2012 à 20:01
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Vous n'avez visiblemen rien compris. Les banques avancent 1000 milliards à taux quasi nul aux banques, et vous prétendez que cela profite aux fonctionnaires ??? Quelle inepsie ! Cela finira pultôt dans la poche des banquiers qui toucheront à nouveau ...

à écrit le 29/02/2012 à 13:57
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Je vais vous dire une chose M. Draghi, plutôt deux d'ailleurs : La première est que votre politique monétaire (la fameuse LTRO consistant à prêter aux banques à 3 ans) à ses limites, car si les finances publiques des Etats ne s'améliorent pas de faço...

à écrit le 29/02/2012 à 13:56
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Une astuce! Pour les PME qui ne peuvent plus assurer leurs développements avec le gel interbancaire, il reste la finance islamique qui se base sur deux principes : l'interdiction de l'intérêt et la responsabilité sociale de l'investissement...Euhh Dé...

le 29/02/2012 à 18:11
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Y'en a qui sont vraiment d'une naïveté confondante...

à écrit le 29/02/2012 à 13:23
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l'argent disparait ...tout simplement...mais ou va t il???? la est la question . . .

à écrit le 29/02/2012 à 13:20
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C'est quoi ce cirque, ces centaines de milliards disponibles à des taux aussi faibles? Qui va payer in fine? Je me doutes bien un peu...

le 29/02/2012 à 13:49
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Exactement. Si la BCE n'est pas remboursée, alors, se sera au contribuable d'être plumé par l'impôt. Mais d'abord, ce sera par l'inflation !

à écrit le 29/02/2012 à 13:09
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Tenez brave banques, de l'argent du peuple à taux 0 que vous allez lui prêter à 5%

le 29/02/2012 à 13:56
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Tout à fait Nicolas ! Quand on sait que la France est obligée depuis 1973 de passer par les banques privées pour se financer et donc de rembourser des intérêts pour les engraisser, on ne peut être que scandalisé ! Les banques empruntent à taux 0 à la...

le 29/02/2012 à 14:50
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Oui je suis au courant pour cette lois. Je crois qu'à l'époque, c'était pour éviter l'inflation, je ne suis pas spécialiste de la question mais je crois que la réponse se trouve dans ce traité. Ce prêt au banques accompagné du traité du Mécanisme Eu...

à écrit le 29/02/2012 à 12:52
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Ouf ! Nous sommes sauvés ! Grâce à cette injection de liquidité, il faut espérer maintenant que la croissance reparte et atteigne les 3 % pour la France !

à écrit le 29/02/2012 à 12:45
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C'est très rassurant : C'est l'Europe du nord , Allemagne en tête , Qui gère l' Europe . Sarkosy ou Hollande membre du club MED ils n'en tiennent aucun compte et c'est tant mieux !

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