L'Allemagne économise 20 milliards d'euros grâce à ses taux bas

Le caractère refuge des obligations d'Etat allemandes va permettre à Berlin de réaliser d'importantes économies d'ici à 2016.

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Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble en compagnie du ministre de l'Economie Pierre Moscovici.
Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble en compagnie du ministre de l'Economie Pierre Moscovici. (Crédits : Reuters)

Durant l'année 2013 en Allemagne, les éditorialistes, les économistes et même les politiques allemands n'ont pas cessé de se plaindre de la politique de taux faibles menés par la BCE. Mais les taux bas n'ont pas que des désavantages. Ce mardi matin, Bild-Zeitung, citant des sources proches du ministère fédéral des Finances, assure que l'Etat fédéral allemand va économiser sur deux ans pas moins de 20,1 milliards d'euros grâce aux très faibles taux payés par l'Allemagne sur le marché.

Un taux moyen de 0,08 % en 2013

Depuis le début de l'année 2010, les taux allemands ont fortement chuté. La fuite vers la qualité, le caractère de refuge des obligations d'Etat allemandes ainsi que la bonne gestion des finances publiques germaniques ont ainsi conduit à un effet de rareté qui a fait reculer fortement les taux allemands. Ainsi, sur les 18 derniers mois, le taux à 10 ans allemand s'affiche à 1,708 % alors que sur les 18 mois précédents, ce taux était encore de 2,90 %. Entre juin 2008 et janvier 2010, cette moyenne était de 3,52 %... Autrement dit, émettre des titres à 10 ans est, en moyenne, près de 60 % moins cher depuis 18 mois pour l'Allemagne.

Sur le reste de la courbe des taux, le phénomène est encore plus prononcé. Le taux moyen à 2 ans allemand sur les 18 derniers mois est de 0,09 % contre 0,79 % au cours des 18 mois précédents. En 2012, l'Etat fédéral a même pu émettre des bons à 2 ans avec un taux négatif, autrement dit être payé pour placer sa dette ! Selon la Cour des comptes allemande, la moyenne du taux auquel l'Allemagne a pu emprunter a été de 0,08 % cette année.

34 milliards de « cagnotte » en tout

Au final, tout ceci finit par se voir dans les comptes budgétaires. Les économies seront ainsi de 5,3 milliards en 2014 pour le budget fédéral. En 2015, 6,1 milliards d'euros seront économisés et en 2016 8,7 milliards d'euros. A ces économies s'ajouteront 14 milliards d'euros de rentrées fiscales supplémentaires si l'on en croit les experts du ministère des Finances. En tout, le budget allemand devrait bénéficier d'un ballon d'oxygène de 34 milliards d'euros.

Payer les promesses de la coalition

Cette « cagnotte » va sans doute permettre de payer une grande partie des « promesses » de la coalition estimée par le gouvernement à 23 milliards d'euros par le « traité de coalition. » Mais elle ne manquera pas de déclencher outre-Rhin un débat sur la nécessité d'attribuer ces fonds au désendettement d'un pays dont le ratio de dettes sur PIB est encore élevé (80 %) par rapport aux critères du traité de Maastricht.

L'Allemagne, grande gagnante de la crise de la zone euro

Comme la France, l'Allemagne est donc un des grands gagnants en termes budgétaires de la crise de la zone euro. Mais à la différence de la France, nos voisins orientaux bénéficient d'un moindre endettement, de taux beaucoup plus bas et surtout de recettes fiscales en forte hausse en raison notamment des succès à l'exportation de ses entreprises. 

 

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Commentaires 26
à écrit le 29/12/2013 à 16:33
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Ce qui fait la force de l’Allemagne aujourd’hui, sa folie d’hier, il ne faut pas oublier qu’elle a été mise sous tutelle pendant plus de 50 ans. A cause ou grâce à sa folie barbare des années 40 elle a eu droit au plan Marshall des états unis, puis d...

le 03/01/2014 à 11:10
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Petit rappel : la France à touché 2 713 millions de dollars d'aides avec le plan Marshall et l'Allemagne 1390 millions. Et pourtant l'Allemagne a subit des destructions bien plus importantes que la France pendant la seconde guerre mondiale. C'est bi...

le 04/01/2014 à 17:52
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Pour arriver à se sortir de ce bourbier il est nécessaire voire vital d'acheter Français, hors beaucoup de personnes de la communauté Européenne vivant en France achètent principalement des voitures de marque Allemande, il suffit de regarder au nivea...

à écrit le 28/12/2013 à 17:14
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Ce qui fait la force de l’Allemagne aujourd’hui, sa folie d’hier, il ne faut pas oublier qu’elle a été mise sous tutelle pendant plus de 50 ans. A cause ou grâce à sa folie barbare des années 40 elle a eu droit au plan Marshall des états unis, puis d...

à écrit le 26/12/2013 à 15:56
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Au plus on a de dette au plus on économise sur les remboursement lorsque les taux sont bas. Il faut donc en profiter et accumuler autant de dette qu'on peut pour gagner encore plus sur son remboursement !

à écrit le 25/12/2013 à 21:11
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les allemands ont une cagnotte ils vont dépenser un peu pour tenir les promesses social democrates. Quand la France a une cagnotte elle fait du Jospin : plutot que reformer et rembourser la dette : dépenses tous azimuts , 53% en 98, 53% en 2002 malg...

le 26/12/2013 à 13:00
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Malgré une croissance moyenne de 3,5% pendant 3 ans et 38 milliards d'euros de recettes de privatisation.

le 26/12/2013 à 15:55
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Ne vous en faites pas, quand elle n'a pas de cagnotte elle dépense aussi tous azimuts. Chirac et Sarkozy ont bien montré de quoi ils étaient capables !

le 27/12/2013 à 14:35
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Sauf que le fond spécial de financement des retraites mis alors en place a été dilapidé ensuite par la droite, et vous oubliez de dire que la dette publique rapporté au PIB a alors baissé.

à écrit le 25/12/2013 à 14:57
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Tant que les taux d´interet sont positifs un état paye pour sa dette . L economie est relative = car c´est la depense en moins par rapport a ce qui avait ete budgetté. Ce n est que lorsque les taux d´interet sont négatifs (on en est pas loin, ...

à écrit le 25/12/2013 à 12:29
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Merci l'Euro

à écrit le 25/12/2013 à 10:39
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par contre quand les taux vont monter pour la france ....!

à écrit le 25/12/2013 à 8:40
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Il est clair qu'il faut d'abord réduire la dette, puis, le 60% atteint, on baisse à fur et à mesure les impôts, et quand tous les pays seront retombés à 60%/pib, on abaissera aussi ce seuil 50 40 30 20 10 0%. Des pays dont la population baisse, ça do...

à écrit le 25/12/2013 à 8:35
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Il est clair qu'il faut d'abord réduire la dette, puis, le 60% atteint, on baisse à fur et à mesure les impôts, et quand tous les pays seront retombés à 60%/pib, on abaissera aussi ce seuil 50 40 30 20 10 0%. Des pays dont la population baisse, ça do...

à écrit le 24/12/2013 à 23:51
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La France aussi profite des taux très bas, mais à la différence de l'Allemagne, le gouvernement ne communique pas et a déjà dépenser cet argent, car autrement le déficit sera encore plus élevé et atteindre des niveaux comme en 2009-2011. Aucun mérite...

à écrit le 24/12/2013 à 18:42
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et oui, les allemands ont mis en place des politiques de restructurations sociales depuis une bonne décennie (sous schroder ) . Le problème des français c'est que nous voulons le beurre l'argent du beurre et le cul de la crémière !!!

à écrit le 24/12/2013 à 18:05
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la constitution de l ex Yougoslavie elle aussi était une et indivisible les solutions locales sont souvent pertinentes et de bons sens n en déplaises aux centralisateurs de tous poils vives les régions et l Economie de proximités

le 24/12/2013 à 18:46
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Quand vous serez dans votre présipauté de Groland, l'oligarchie européiste aura encore plus de facilités à vous tondre ....

à écrit le 24/12/2013 à 17:21
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Les journaux économiques et/ou de droite mettent toujours en avant l'Allemagne prospère et vertueuse ou tout va bien. Je dirais: tant mieux pour eux! Par contre, c'est trop fréquemment à mon goût pour sous-ligner la "mauvaise France" trop laxiste et ...

le 24/12/2013 à 17:57
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c'est surtout la main d'oeuvre étrangère d'Europe Centrale qui ne leur coûtent pas cher. Ne pensez surtout pas, pas qu'un allemand de souche est aussi mal payé qu'un immigré à travail égal.

le 25/12/2013 à 1:26
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Et pourtant, le taux de chomage allemand est plutôt faible - ce qui contredit vos propos comme quoi le success allemand se base sur l'utilisation de la main d'oeuvre d'Europe centrale. S'il y a l'utilisation de la main d'oeuvre d'Europe centrale c'es...

le 25/12/2013 à 8:33
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Tout simplement parce que du a la natalité plus importante en France, il faut créer 110000 emplois en France, pour la moitié en Allemagne donc c'est plus facile.

à écrit le 24/12/2013 à 16:40
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Finalement, messieurs les socialistes, ce n'est pas si bête que cela d'être moderne et performant, vous devriez y réfléchir..

le 24/12/2013 à 16:46
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Ben qu'est-ce que vous attendez ?

le 24/12/2013 à 18:42
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Je ne suis pas socialiste, pas de chance n'est-ce pas ?

le 25/12/2013 à 8:32
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En effet, vous n'avez donc aucune excuse...

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