Coup double pour Afflelou. Après avoir confirmé hier la reprise des magasins d'optique de Carrefour, le groupe de distributeur d'optique a annoncé des résultats 2002-2003, à fin avril, en forte augmentation. Du coup, l'action s'envole à Paris, gagnant 11,25% à mi-séance, à 13,35 euros.Le groupe d'Alain Afflelou a réalisé pour son exercice 2002-2003 un chiffre d'affaires de 95,8 millions d'euros, en hausse de 4,9% par rapport à l'exercice précédent. Le résultat d'exploitation progresse de 14,1% à 25,4 millions d'euros. Un chiffre qui résulte de deux évolutions contrastées: une excellente performance du résultat d'exploitation des activités de franchise (+20,6%), qui a plus que compensé un recul du résultat des succursales.C'est surtout au niveau du résultat net que la performance du groupe est impressionnante: le bénéfice net consolidé progresse de 27,4% à 18,6 millions d'euros. Un résultat qui tient notamment au désendettement réalisé par le distributeur, qui a permis au résultat financier de devenir "structurellement positif", précise le communiqué du groupe. En conséquence, le groupe va procéder à un relèvement important de son dividende, qui passera à 0,43 euro, soit une augmentation de 43%.La publication de ces résultats suit immédiatement l'annonce de la reprise par le groupe de distribution spécialisée des magasins d'optique de Carrefour: 68 magasins en France qui passeront en partie sous l'enseigne Afflelou. En outre, Afflelou franchisera les 68 boutiques espagnoles de Carrefour, rachetées simultanément par le fonds d'investissement Apax, lui-même actionnaire à 24% d'Afflelou (lire ci-contre).Pour l'ensemble de l'opération, Afflelou et Apax payeront une somme de l'ordre de 95 millions d'euros, pour des magasins réalisant un chiffre d'affaires de 76 millions d'euros en tout (dont 56 millions pour les magasins français). Une acquisition qui, dans le cas d'Afflelou, ne sera sans doute que provisoire, puisque le groupe cédera ensuite ces nouvelles boutiques à ses franchisés.Résultats et acquisition sont en tout cas très bien accueillis ce mardi par les analystes. Ainsi, Aurel Leven profite de l'occasion pour entamer sa couverture du titre. Considérant que, d'une part "les résultats 2002 sont très bons et démontrent que le modèle économique du groupe est le bon" et d'autre part que "l'acquisition des magasins de Carrefour donne au groupe une nouvelle dimension", l'intermédiaire financier recommande l'action à l'achat, avec un objectif de cours de 15 euros.

latribune.fr

20 Oct 2008, 2:07

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