Après avoir - non sans mal - avalé Pechiney, Alcan va opérer une nouvelle mutation. Le producteur canadien d'aluminium a annoncé la prochaine scission de ses activités de produits laminés. Une opération qui donnera naissance au leader mondial du segment en termes de chiffre d'affaires et de volumes.Loin d'être anecdotique, cette scission va provoquer une profonde reconfiguration du groupe. La nouvelle entité, dont le nom sera connu un peu plus tard, devrait en effet employer 10.000 personnes et afficher un chiffre d'affaires de plus de 6 milliards de dollars. Ce qui représente environ 11% des effectifs et 25% du chiffre d'affaires revendiqués par Alcan lors de sa prise de contrôle de Pechiney durant l'été 2003 (voir ci-contre).La nouvelle société sera cotée sur les places de New York et Toronto. S'agissant d'une opération de scission, Alcan ne vendra pas de titres (comme vient de le faire Schlumberger avec Axalto) et n'en tirera donc aucun produit. Le capital de la nouvelle entité sera attribué aux actionnaires d'Alcan à hauteur de leur participation dans le groupe canadien.Si ce n'est qu'elles auront au départ le même actionnariat, ce sont donc deux sociétés indépendantes qui évolueront sur le marché. Et c'est d'ailleurs là un argument mis en avant par Alcan pour convaincre les investisseurs. "Les activités qui seront exercées par la nouvelle société et celles qui seront poursuivies par Alcan possèdent des caractéristiques industrielles et commerciales différentes", souligne le communiqué. Du coup, cette solution offre "à nos actionnaires deux possibilités de placement distinctes et un flux de dividendes accru".Reste que la motivation première est ailleurs. Au delà de l'intérêt stratégique ou financier de la scission, Alcan se devait aussi de répondre aux exigences des autorités de la concurrence suite à son OPA sur Pechiney. Et il espère que cette solution suffira à satisfaire tant la Commission européenne que son pendant américain.

latribune.fr

19 Oct 2008, 23:32

Partager :