C'est confirmé: Warner Music, le petit dernier de la bande des quatre majors mondiaux de la musique, va entrer en Bourse. Selon les informations publiées aujourd'hui par le groupe, qui a déposé auprès de la SEC, l'autorité des marchés américains, un prospectus d'introduction, cette dernière se fera à New York, soit sur le New York Stock Exchange, soit sur le Nasdaq. Elle permettra de lever 750 millions de dollars.On savait depuis l'automne dernier (lire ci-contre) que l'avenir de la maison de disques passerait par Wall Street. Warner Music n'a pas communiqué de détails, ni sur la proportion du capital qui sera mise en Bourse, ni sur le prix de l'opération. Tout juste sait-on que l'opération devrait permettre de récolter 750 millions de dollars, qui seront utilisés pour rembourser des dettes et pour les besoins généraux du groupe.Cette entrée en Bourse constitue une initiative majeure de la part des nouveaux propriétaires du numéro quatre de l'industrie musicale mondiale. En 2003, le groupe a été vendu par le géant des médias Time Warner à un groupe d'investisseurs mené par le canadien Edgard Bronfman Jr. Une opération qui s'était faite sur la base d'une valorisation de 2,6 milliards de dollars.Warner Music est certes un des grands noms du secteur. Le groupe compte des vedettes de premier plan dans son très riche catalogue, dont Madonna, Metallica, Led Zeppelin et bien d'autres. Mais il n'échappe pas, loin de là, à la crise qui affecte durement, depuis quelques années, l'industrie musicale, confrontée au phénomène du piratage des CD, à la montée en puissance de la musique en ligne et peut-être aussi à son incapacité à adapter son offre à des modes de consommation de la musique en plein bouleversement.Surtout, Warner Music s'est laissé distancer par les deux plus gros acteurs du secteur, Universal (filiale de Vivendi) et Sony BMG, qui détiennent chacun un quart du marché. Avec 12,7% du marché en 2003, le groupe s'inscrit même derrière le britannique EMI, qui en détenait 13,4%.A cet égard, il est fort possible que l'entrée en Bourse de Warner soit utilisée ultérieurement pour permettre un rapprochement avec EMI. Une fusion des deux groupes, qui donnerait naissance à un troisième grand de l'industrie, rivalisant à égalité avec les deux leaders, a déjà été envisagée à plusieurs reprises. La flexibilité apportée par une cotation en Bourse pourrait permettre de dégager les moyens de concrétiser une telle opération.Durant les trois derniers mois de 2004, Warner Music a enregistré un bénéfice net de 36 millions de dollars, en très fort redressement par rapport à la perte de 1,15 milliard affichée un an plus tôt. Mais le chiffre d'affaires a reculé de 7,6% sur un an, passant de 1,18 milliard de dollars à 1,09 milliard, signe que les difficultés du marché n'ont pas encore été surmontées.

latribune.fr

19 Oct 2008, 21:10

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